1. Việc hạ lãi suất của FED đã được định giá, và tại sao để vàng tiếp tục tăng cao là điều rất khó khăn!

    Việc hạ lãi suất của FED đã được định giá, và tại sao để vàng tiếp tục tăng cao là điều rất khó khăn!
    24/01/2024
    Bởi vì giá vàng thực hiện rất tốt công việc dự đoán những thay đổi trong tương lai đối với lạm phát và lãi suất, nên các nhà đầu tư tin rằng kim loại quý sẽ tăng giá mạnh khi Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2024, theo Erik. Norland, Giám đốc điều hành và Chuyên gia kinh tế trưởng tại CME Group.

    “Vàng thường được quảng cáo là hàng rào chống lạm phát, nhưng thực tế có phải như vậy không? Sự phục hồi của vàng từ năm 2001 đến năm 2011 trùng hợp với thời kỳ lạm phát lõi ổn định ở mức khoảng 2%. Ngược lại, từ năm 2021 đến năm 2023, khi nền kinh tế Mỹ trải qua đợt lạm phát tăng mạnh nhất kể từ cuối những năm 1970 và đầu những năm 1980, giá vàng hầu như không tăng. Vậy, nếu không phải lạm phát thì điều gì thực sự thúc đẩy vàng? Và các nhà đầu tư nên mong đợi điều gì vào năm 2024 và 2025?” Norland đặt câu hỏi.



    traderviet.org

    Lịch sử cho thấy thị trường tăng giá đáng kể sau khi FED dừng thắt chặt, nhưng đây mới là các điểm cần lưu ý!



    Nhà phân tích này cho biết một trong những yếu tố sẽ tiếp tục tác động đến giá vàng vào năm 2024 là hoạt động mua của các ngân hàng trung ương.

    “Các ngân hàng trung ương trên thế giới rõ ràng coi vàng là một loại tiền tệ - hoặc ít nhất là một tài sản dự trữ - và kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 (GFC), họ đã mua ngày càng nhiều vàng”, ông nói. Lãi suất bằng 0 hoặc thậm chí âm do các NHTW đặt ra kết hợp với nới lỏng định lượng (QE) và các biện pháp trừng phạt khác nhau đã khiến nhiều NHTW ưa chuộng vàng hơn các loại tiền tệ pháp định. Cả xu hướng tăng lãi suất gần đây lẫn sự đảo ngược của QE dường như đều không làm dịu đi những lo ngại đó”.

    Thống kê giao dịch vàng của các NHTW với biến động giá vàng

    Norland cho biết việc mua vàng của các ngân hàng trung ương kể từ năm 2008 đã đảo ngược khoảng thời gian dài từ năm 1982 đến năm 2007 khi họ bán ròng một cách ổn định. “Điều này ngụ ý rằng chính sách của các NHTW trước GFC đã tin tưởng hơn vào các loại tiền tệ pháp định như USD, EUR, JPY, GBP, và CHF làm tài sản dự trữ so với vàng. Mối quan hệ này đã bị đảo ngược kể từ GFC. Nhìn chung, xu hướng đó vẫn tiếp tục vào năm 2023 mặc dù lãi suất của các NHTW tăng đã thúc đẩy lợi nhuận đối với việc nắm giữ các loại tiền tệ pháp định lên mức cao nhất từ 2007."

    Norland cho biết các nhà giao dịch cũng đang coi vàng như một loại tiền tệ. Ông nói: “Mối tương quan tiêu cực mạnh mẽ và nhất quán giữa vàng và Chỉ số đô la Bloomberg (BBDXY) cho thấy các nhà giao dịch cũng coi vàng như một giải pháp thay thế cho USD, nó không hoàn toàn khác với các loại tiền tệ trong Chỉ số đô la của Bloomberg như đồng EUR và JPY."

    Mức tương quan của vàng - bạc với chỉ số USD

    traderviet.org

    Việc hạ lãi suất của FED liên quan chặt chẽ đến các cuộc suy thoái, định giá thị trường đang cảnh báo điều nguy hiểm!



    Ông nói: Vì kim loại quý không trả lãi suất nên “giá vàng thường không thích triển vọng lãi suất cao hơn. Điều này, cùng với sức mạnh của USD trong năm 2021 và 2022, có thể là nguyên nhân kìm hãm giá vàng” khi Fed tăng lãi suất từ 0 lên 5,375% trong thời gian cực ngắn.

    Norland nói rằng mặc dù vàng không chứng kiến đợt tăng giá do lạm phát gây ra trong giai đoạn 2021-2023, nhưng nó vẫn hoạt động như một biện pháp phòng ngừa lạm phát tốt, chỉ là nó phản ứng theo cách dự đoán lạm tương lai hơn là hiện tại.

    Biến động giá vàng và lợi suất dự phóng kỳ hạn 2 năm

    “Từ tháng 10 năm 2018 đến tháng 6 năm 2020, hợp đồng lãi suất tương lai của FED đã chuyển từ định giá trong hai năm tới ở mức 3% xuống gần 0. Trong thời gian này, giá vàng đã tăng từ 1.200 USD lên 2.080 USD/ounce, tăng 73%,” ông lưu ý.

    “Tuy nhiên, khi lạm phát đến vào năm 2021 và tăng mạnh vào năm 2022, đó không phải là tin tốt cho vàng vì nó khiến các nhà đầu tư quan tâm đến lãi suất ngắn hạn (STIRS) phải đánh giá lại kỳ vọng của họ về lãi suất dài hạn của Fed từ 0% lên 4,5%. Vì vậy, trong khi lạm phát có thể đã nâng giá vàng lên cao hơn, thì triển vọng (và thực tế sau đó) về lãi suất cao hơn đã đẩy giá vàng giảm trở lại”.

    Dự phóng lãi suất kỳ hạn 2 năm và giá vàng

    Norland nói rằng đợt phục hồi của vàng lên mức cao nhất mọi thời đại mới vào tháng 12 là một ví dụ khác về việc kim loại quý "dự đoán thay vì phản ứng", lần này là trước triển vọng lãi suất giảm cho đến năm 2024 và 2025.

    Ông dẫn chứng bằng việc dự phóng lãi suất của FED (qua biểu đồ dot - plot) chỉ cho thấy khả năng hạ lãi suất 75bps vào năm 2024. Tuy nhiên, thị trường đang định giá cho một điều gì đó kịch tính hơn nhiều với 200bps được cắt giảm và lần hạ đầu tiên là vào tháng 3.

    Đường cong lãi suất chuẩn, trái phiếu, và SOFR

    traderviet.org

    Thị trường thường diễn biến ra sao trước đợt hạ lãi suất đầu tiên của FED? Cơ hội giao dịch ở đâu?



    Norland cảnh báo rằng vì giá vàng đã thực hiện rất tốt công việc dự đoán và định giá những thay đổi trong tương lai đối với lạm phát và lãi suất, điều này tạo ra rủi ro cho các nhà đầu tư vàng trong tương lai vì lợi nhuận dựa trên phản ứng có thể không có.

    Ông giải thích: “Để việc cắt giảm lãi suất có lợi cho vàng, chúng có thể phải vượt quá 200 điểm cơ bản mà các hợp đồng tương lai lãi suất đã định giá, có nghĩa là Fed có thể phải cắt giảm lãi suất xuống dưới 3% vào giữa năm 2025 để duy trì đà tăng đang diễn ra của vàng."

    Norland cho rằng với rất nhiều đợt cắt giảm lãi suất đã được phản ánh vào giá vàng, động lực thực sự cho đến năm 2025 đối với giá vàng có thể là hiệu quả hoạt động của nền kinh tế Mỹ. Một cuộc 'hạ cánh mềm' với việc cắt giảm lãi suất tối thiểu dọc theo mức 75 bps được đề xuất bởi dự phóng lãi suất của FED có thể khiến vàng giảm giá. Ngược lại, suy thoái kinh tế đi kèm với việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn dự kiến hiện tại có thể đưa vàng lên mức cao kỷ lục mới.

    Tham khảo: Kitco, CME

    Bài viết được tài trợ bởi XM - công ty Fintech được cấp phép và kiểm soát, với 14 năm kinh nghiệm. Xem chi tiết tại đây.
     

    Giới thiệu sách Trading hay
    Các Phương Pháp Price Action Kinh Điển

    Bộ sách tổng hợp các phương pháp Price Action truyền thống và hiện đại, với các hướng dẫn cụ thể và dễ áp dụng cho nhà giao dịch

    Thông tin tác giả

    TraderViet.net là diễn đàn của cộng đồng Trader Việt Nam. TraderViet chia sẻ các kiến thức, kinh nghiệm giữa các Trader Việt Nam trên thị trường chứng khoán, forex, hàng hóa, phái sinh, crypto cùng nhiều chủ đề đa dạng khác.
    Website: https://traderviet.net/
    Email: [email protected]
    Facebook: Facebook của tôi
    Youtube: Kênh youtube của tôi
    Telegram: https://t.me/tradervietnet
    Thêm thông tin
    Lưu
    Bedauco, minhchik3 and Bianas bài này.
    ✅ [Trader Chuyên Nghiệp Trả Lời] Thành Công Của Một Trader Phụ Thuộc Vào Điều Gì? | TraderViet
    ✅ Khám Phá 5 Bí Mật Thị Trường Từ Volume | TraderViet
    10 Quy tắc vàng giúp Dan Zanger biến 10K $ thành 42 triệu $ trong 2 năm #Shorts | TraderViet
    Hành trình để trở thành một trader kỷ luật #Shorts | TraderViet
    Mô hình sóng Wolfe Waves – Hoang dã tựa bầy sói #Shorts | TraderViet
    ✅ Phân Tích FOREX - VÀNG Tuần 18-24/02 Theo Phương Pháp WYCKOFF & SMC | TraderViet
    ✅ Bí Kíp Phân Biệt Giá Điều Chỉnh & Giá Đảo Chiều | TraderViet
    ✅ Nghệ Thuật Thoát Lệnh - Quản Lý Giao Dịch Chuyên Nghiệp | TraderViet
    Chỉnh sửa cuối: 24/01/2024

Bình luận mới nhất

  • DuongHuy trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 563 Xem / 4 Trả lời
  • DuongHuy trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 760 Xem / 3 Trả lời
  • Smart_Money trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 398 Xem / 1 Trả lời
  • Ruby84 trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 1,186 Xem / 1 Trả lời
  • Smart_Money trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 1,436 Xem / 1 Trả lời
  • Đang tải...

    Broker được cấp phép quốc tế

    XTB
    FXTM
    CXM DIRECT
    HFM
    Libertex
    AETOS
    LiteFinance
    TMGM
    XM Global
    Đang tải...
    0
    /* */