Đánh giá trước dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ - Liệu nó có khiến FED trở nên “hawkish” hơn?!

Dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (Personal Consumption Expenditure price Index - PCE) sẽ được công bố vào tối nay, và khi mà lạm phát đang gây ra những lo sợ cho thị trường và khiến FED “đau đầu” thì chắc chắn dữ liệu này sẽ rất cần được chú ý, và để chuẩn bị cho điều đó, mời anh em cùng tham khảo bài phân tích ngay sau đây:

Dữ liệu PCE được công bố khi nào?

Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân tháng 2 vào lúc 19:30 giờ Hà Nội, Thứ năm, ngày 31/3.

Chỉ số PCE lõi - loại bỏ biến động của giá thực phẩm và năng lượng - là thước đo lạm phát ưa thích của FED, dự kiến sẽ tăng lên mức 5.5% từ mức 5.2% hồi tháng 1.



>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/44262/

Bối cảnh chung và nên kỳ vọng gì vào dữ liệu PCE lần này?

Sau cuộc họp chính sách FOMC tháng 3, các nhà hoạch định chính sách đã bộc lộ những giọng điệu “hawkish” hơn, thông qua việc bày tỏ sự sẵn sàng ủng hộ mức tăng lãi suất 0.5% trong cuộc họp tới để kiềm chế lạm phát.

Chủ tịch Fed Chicago Charles Evans nói rằng mức tăng 50 bps có thể giúp họ đưa lãi suất về gần mức trung lập. Chủ tịch Fed Cleveland, Loretta Mester thì lập luận rằng sẽ là một ý kiến hay nếu tăng lãi suất mạnh hơn trong năm nay. Và đặc biệt là từ Chủ tịch Jerome Powell, ông đã nói rằng “nếu chúng tôi cần tăng lãi suất ở mức nhiều hơn 25 bps, chúng tôi sẽ làm như vậy”.

Đầu tháng này, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) đã báo cáo rằng lạm phát ở Hoa Kỳ, được đo bằng Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI), đã tăng lên mức cao nhất trong 4 thập kỷ là 7.9% (hàng năm) vào tháng Hai, từ mức 7.5% của tháng 1. Chỉ số USD ( DXY) đã tăng hơn 1% trong 48 giờ tiếp theo sau dữ liệu này.

Công cụ FedWatch Tool của CME Group cho thấy rằng các thị trường hiện đang định giá 66% khả năng tăng lãi suất 50 bps vào tháng 5. Trong trường hợp báo cáo PCE hôm nay cho thấy mức tăng mạnh hơn dự kiến, mức định giá (tăng lãi suất 0.5%) này có thể tiếp tục tăng thêm. Trong trường hợp đó, lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ sẽ có thêm động lực tăng và có thể khiến đồng USD bật tăng. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất trong nhiều năm, ngay trên mức 2.5% vào đầu tuần này, sau đó điều chỉnh giảm nhẹ vào giữa tuần.



Ở chiều hướng ngược lại, một dữ liệu PCE thấp hơn kỳ vọng có thể có tác động ngược lại với lợi suất trái phiếu Mỹ và gây sức ép giảm lên đồng USD. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là dữ liệu tháng 2 sẽ không phản ánh tác động cuộc chiến tranh Nga-Ukraine về mặt áp lực giá cả. Do đó, động thái bán USD trong tình huống này của các nhà đầu tư có thể bị hạn chế. Ngoài ra, dữ liệu biên chế phi nông nghiệp vào ngày mai được công bố bởi Cục Thống kê lao động Mỹ cũng sẽ phần nào khiến các phản ứng với dữ liệu PCE trở nên yếu hơn.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/54979/

Triển vọng kỹ thuật đối với DXY thì sao?

Sau sự sụt giảm mạnh hồi đầu tuần, chỉ báo RSI đã giảm xuống dưới mức 50 lần đầu tiên kể từ giữa tháng 2, xác nhận triển vọng giảm giá trong ngắn hạn khi mà đường MA 20 này đã bị phá trước đó. Ngoài ra, giá cũng đang không thể tạo được đỉnh cao mới trong 3 tuần gần đây, và đang hình thành mẫu hình đa đỉnh, mẫu hình sẽ được xác nhận khi vùng hỗ trợ 97.5 bị xuyên phá, khi đó, mục tiêu có thể là đáy của kênh tăng giá dài hạn - gần với đường MA 100 ngày và mốc Fibonacci 61.8% tại mức giá 96.5.



Ở chiều ngược lại, DXY cần vượt lên trên mức Fibonacci 23.6% tại mức 98.25 và sau đó là mức cao trong nhiều năm quanh mức 99.25, một cú phá vỡ lên trên mức này sẽ khiến khả năng tăng của DXY rộng mở hơn!