Tóm lược các tín hiệu mới nhất từ FED - Trader cần lưu ý điều gì?

Sau một thời gian im hơi lặng tiếng kể từ quyết định nâng lãi suất đầu tháng 5, sự chú ý của thị trường đã một lần nữa hướng về FED với sự xuất hiện của Chủ tịch Powell vào rạng sáng nay. Vậy có những điểm đáng chú ý nào đối với sự kiện này. Mời anh em cùng tham khảo bài tổng hợp sau.

Các điểm chính trong bài phát biểu mới nhất từ Chủ tịch FED - Jerome Powell

• Có sự ủng hộ rộng rãi (từ các quan chức) đối với chọn lựa tăng lãi suất 50bp trong hai cuộc họp tiếp theo
• Nhấn mạnh sự thiếu chắc chắn về tình hình kinh tế
• Điều kiện tài chính nói chung đã thắt chặt đáng kể
• Chúng ta cần thấy mức tăng trưởng giảm từ mức rất cao vào năm ngoái, nhưng nhìn chung tăng trưởng vẫn tích cực
• Chúng ta cần thấy bằng chứng rõ ràng và thuyết phục rằng áp lực lạm phát đang giảm bớt, nếu không, FED sẽ cần phải hawkish hơn, ngược lại, FED sẽ giảm tốc độ thắt chặt chính sách
• Nền kinh tế mạnh và có vị thế tốt để chống chịu được việc thắt chặt chính sách
• FED đang theo dõi chặt chẽ tình hình Trung Quốc và cuộc chiến tại Ukraine
• FED sẽ xem xét những thay đổi trong nền kinh tế và điều kiện tài chính tại mỗi cuộc họp
• FED sẽ không ngần ngại vượt khỏi mức lãi suất trung lập nếu cần, chúng tôi sẽ đi đến điểm cần thiết để giảm lạm phát
• Lạm phát đang ở mức cao và chúng tôi sẽ hạ nó xuống
• FED không đặt ra chính sách dựa trên giả định rằng các vấn đề nằm ở nguồn cung sẽ được cải thiện
• Chúng ta sẽ vẫn có một thị trường lao động mạnh nếu tỷ lệ thất nghiệp chỉ tăng nhẹ
• Có thể có một số khó khăn liên quan đến việc khôi phục sự ổn định giá cả
• Có một khả năng lớn rằng toàn cầu hóa sẽ bị đảo ngược ở một mức độ nào đó
• Kiểm soát lạm phát là nhu cầu cấp thiết

Nhìn chung FED vẫn giữ quan điểm “ diều hâu” như những gì đã thể hiện ở cuộc họp gần nhất. Tuy nhiên USD đã trượt giảm trong khi nhóm tài sản rủi ro tăng cao sau các động thái này. Nhiều tổ chức cho rằng việc định giá các đợt thắt chặt chính sách mạnh mẽ của Mỹ đã ở giai đoạn thoái trào, tức nó sẽ không hỗ trợ USD nhiều như trước, thay vào đó các diễn biến xung quanh cuộc chiến tại Đông Âu và rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ là những nhân tố dẫn dắt mạnh mẽ hơn.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/60709/

Tiếp theo sẽ thế nào?

Các nhà phân tích tại Bloomberg cũng đưa ra những kịch bản xung quanh các động thái tiếp theo của FED như sau:

• Nếu lạm phát giảm, Fed sẽ giảm bớt lực tăng lãi suất và nền kinh tế có thể “thở phào” nhẹ nhõm. Nhưng nhìn vào các báo cáo CPI của tuần trước, tất cả các dấu hiệu cho thấy điều này không diễn ra đủ nhanh.
• Nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái, lạm phát sẽ có khả năng giảm xuống, cho phép Fed nới lỏng chính sách. Không chắc chắn rằng lạm phát sẽ giảm trong một cuộc suy thoái, tuy nhiên theo lý thuyết thì nhu cầu thấp hơn trong một cuộc suy thoái sẽ kéo giảm áp lực lạm phát.
• Nếu có khủng hoảng tín dụng, Fed sẽ can thiệp. Chúng ta đều biết việc FED xem ổn định tài chính là công việc hàng đầu của họ. Tuy nhiên, mọi thứ vẫn chưa tệ đến mức đó, nên chúng ta chỉ biết chờ đợi mà thôi.

Theo Bloomberg, thật khó để cho rằng trường hợp đầu tiên sẽ là kịch bản chính dựa trên các dữ liệu mới nhất. Thay vào đó thực tế có thể là sự kết hợp của trường hợp số 2 và 3. Và chúng ta nên mong đợi ít nhất 2 đợt tăng lãi suất ở mức 50bp. Sau đó các dữ liệu tháng 8 và 9 sẽ có thể quyết định điều gì sẽ xảy ra tiếp theo, nếu lạm phát tăng cao, các động thái 50bp có thể được duy trì, và thậm chí là lên đến 75bp nếu dữ liệu đủ xấu.

Áp lực chính trị và nhu cầu duy trì sự tin cậy của thể chế là quá lớn và Fed buộc phải tăng lãi suất cho đến khi lạm phát giảm xuống một cách đáng kể, chẳng hạn như 4%, ngay cả khi nó có thể gây ra suy thoái.

Bây giờ, hãy xem xét biểu đồ dự phóng lãi suất của FED - biểu đồ dotplot.



Có thể thấy dự báo lãi suất của các quan chức nằm trong khoảng từ mức 2.75%-3.00% vào khoảng thời gian cuối năm 2023. Và mức dự báo trung bình vào khoảng 2% ở cuối 2022. Tức chỉ cách mức lãi suất hiện tại 1%. Và với kỳ vọng lãi suất hiện tại, chúng ta có thể hình dung rằng biểu đồ dotplot tiếp theo (được công bố vào tháng 9) SẼ RẤT KHÁC!

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/54979/

Các nhà phân tích của Bloomberg tin rằng FED sẽ đạt được mức lãi suất 2% vào tháng 7, và ít nhất là 2.75% vào cuối năm. Và đây là những gì mà công cụ theo dõi định giá việc tăng lãi suất của CME đang cho thấy.



Đến đây thì anh em đã nắm được tình hình chung - đặc biệt là về kỳ vọng của thị trường đối với việc thắt chặt chính sách của FED. Như đã nói, các động thái tăng lãi suất sẽ không còn hỗ trợ nhiều cho USD, trừ khi dữ liệu quá xấu và khiến FED phải một lần nữa thay đổi quan điểm sang hướng hawkish hơn, bằng không, USD sẽ chủ yếu bị dẫn dắt bởi tâm lý thị trường xoay quanh hai điểm nóng khác là chiến tranh tại Đông Âu, và khả năng suy thoái toàn cầu.

Hy vọng bài viết mang lại những thông tin hữu ích giúp anh em ra quyết định giao dịch tốt hơn.

Tham khảo: ForexLive, Bloomberg