Các tổ chức hàng đầu Phố Wall kỳ vọng gì về thị trường trong năm 2023?

Năm 2022 là một năm đáng quên đối với các nhà đầu tư thị trường chứng khoán. S&P 500 đã giảm gần 20% trong năm qua sau khi có 3 năm liên tiếp có lợi nhuận, nó đã thiết lập mức tăng tồi tệ nhất kể từ 2008.

2022 - Một năm đầy thách thức cho các nhà đầu tư

Thị trường chứng khoán toàn cầu đã trải qua một đợt giảm giá lớn do lạm phát cao trong nhiều thập kỷ và sự thắt chặt cực kỳ mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới, dẫn đầu là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Trong khi lĩnh vực năng lượng hoạt động tốt hơn, một số cổ phiếu hưởng lợi từ COVID - như DocuSign (NASDAQ: OCU), Roku (NASDAQ: ROKU) và Peloton (NASDAQ: TON) - đã bị xóa sổ. Chỉ số tổng hợp NASDAQ nặng về công nghệ giảm gần 33% so với đầu năm.

Sự thay đổi lịch sử của Fed đã chứng kiến mức tăng lãi suất tích lũy 4,25% trong năm nay. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhiều lần nói rằng Fed còn “nhiều việc phải làm” khi nói đến việc giảm lạm phát. Các nhà phân tích của Goldman Sachs kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất chuẩn lên 5,0-5,2%.

Triển vọng cho năm 2023 là gì?

Ngay cả những tên tuổi vốn hóa lớn cũng không tránh khỏi đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán. Meta Platforms (NASDAQ:META) và Tesla (NASDAQ:TSLA) đều giảm 65% so với đầu năm, trong khi Amazon (NASDAQ:AMZN) giảm gần 50%.

Trong khi đợt bán tháo chỉ số S&P 500 vào năm 2022 chủ yếu do lạm phát và ngân hàng trung ương thắt chặt, các chiến lược gia tin rằng đợt giảm giá tiếp theo sẽ được thúc đẩy bởi các bản sửa đổi ước tính tiêu cực hơn.

Sự đồng thuận của thị trường hiện tại kỳ vọng S&P 500 sẽ kiếm được khoảng 216 đô la vào năm 2023. Các nhà phân tích lạc quan hơn cho rằng S&P 500 có thể kiếm được 220 USD. Mặt khác, một nhóm các nhà phân tích bi quan hơn tin rằng EPS sẽ giảm khoảng 10% xuống còn 200 đô la. Những người có tiếng nói nhất bao gồm các nhà phân tích từ Morgan Stanley và Bank of America.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley nói với khách hàng: “Chúng tôi vẫn rất tin tưởng vào quan điểm của mình rằng thị trường “gấu” hiện tại sẽ không kết thúc cho đến khi S&P 500 đạt đến phạm vi của các mục tiêu chiến thuật của chúng tôi – tức là 3000-3400 vào cuối mùa thu.”

Mục tiêu giá trung bình cho S&P 500 tại thời điểm cuối 2022 là mức 4080, dựa trên dự báo của 23 nhà phân tích.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/50676/

Dưới đây là quan điểm của 5 ngân hàng hàng đầu Phố Wall về những gì mà họ mong đợi vào 2023 cho chỉ số này và các thị trường khác:

JPMorgan: “Chúng tôi kỳ vọng mức độ biến động của thị trường sẽ tiếp tục tăng (VIX trung bình ~25) với một đợt giảm giá khác của thị trường cổ phiếu. Chính xác hơn, trong nửa đầu năm 2023, chúng tôi kỳ vọng S&P 500 sẽ kiểm tra lại mức thấp nhất của năm nay khi Fed thắt chặt quá mức. Việc bán tháo này kết hợp với tình trạng giảm phát, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tâm lý doanh nghiệp suy giảm là đủ để Fed bắt đầu phát tín hiệu xoay trục, sau đó thúc đẩy quá trình phục hồi tài sản và đẩy S&P 500 lên 4200 vào cuối năm 2023.”

Bank of America: “Chúng tôi duy trì nhận định rằng tài sản rủi ro sẽ giảm trong nửa đầu năm, và có thể chuyển sang tăng giá nửa cuối năm, câu chuyện thị trường chuyển từ cú sốc lạm phát và lãi suất trong năm 2022 sang “cú sốc” suy thoái và tín dụng trong nửa đầu năm 2023, sau đó là câu chuyện lạc quan hơn về “đỉnh” lạm phát, lãi suất quỹ liên bang của FED, lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ trong nửa cuối năm 2023. Thiết lập năm 2023 vào năm 2023 ít bi quan hơn so với năm 2022; thị trường trái phiếu & cổ phiếu xuống giá có nghĩa là sự bi quan của nhà đầu tư lớn hơn nhiều so với năm trước; và các ngân hàng trung ương khó có thể tăng lãi suất nhiều hơn nữa vào 2023. BofA kỳ vọng lợi nhuận tích cực một cách thận trọng.”

Morgan Stanley: “Các dự báo đồng thuận vẫn dự báo về mức thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của S&P 500 là vào khoảng 230 đô la cho năm 2023—ngụ ý mức tăng trưởng hàng năm. Một kịch bản như vậy là không tính đến khả năng các công ty sẽ đồng thời gặp phải tình trạng giảm doanh thu và mất quyền định giá, dẫn đến đòn bẩy hoạt động trở nên tiêu cực. Dự báo EPS năm 2023 của chúng tôi cho S&P 500 là 195 đô la phù hợp với mức giảm từ 15% đến 20% so với mức hiện tại của chỉ số, sau đó chúng tôi kỳ vọng nó sẽ phục hồi cho đến cuối năm và trở lại quanh mức hiện tại.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/53555/

Citibank: “Nguy cơ suy thoái trong năm tới vẫn là trọng tâm chính. Chúng tôi cho rằng đây có thể là cuộc suy thoái được dự đoán rộng rãi nhất trong nhiều thập kỷ. Do đó, các nhà đầu tư cần có sự so sánh với các cuộc suy thoái trong lịch sử. Các nhà kinh tế của chúng tôi dự đoán một cuộc suy thoái trong nửa cuối năm 2023. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng các hiệu ứng cơ bản và hiệu suất sẽ được cảm nhận trong nửa đầu năm. Cuộc tranh luận chính là rủi ro suy thoái được định giá như thế nào. Mặc dù kỳ vọng đồng thuận vẫn có vẻ tích cực, nhưng chúng tôi lập luận rằng mức giảm thu nhập của năm 23 sẽ ít hơn dự kiến so với các phép loại suy suy thoái lịch sử.

Jefferies: “Cổ phiếu Hoa Kỳ đang nhận được những tín hiệu mâu thuẫn – đồng đô la yếu đi, đường cong đảo ngược sâu (khó tăng trưởng) và kỳ vọng lạm phát vừa phải (tốt cho tài sản dài hạn). Sự thất thường của các hiệu ứng có độ trễ trên các lĩnh vực khác nhau chiếm phần lớn sự nhầm lẫn. Trung Quốc được kỳ vọng sẽ đem lại một động lực mới cho nền kinh tế toàn cầu, trong khi kinh tế Mỹ lại đang giảm tốc, điều này khiến bức tranh trở nên khó hiểu hơn nữa vào năm 2023. Chúng tôi kỳ vọng S&P 500 sẽ đạt mức 4200.

Kết luận

Thị trường chứng khoán đã có một năm khó khăn và nhiều nhà phân tích không kỳ vọng nhiều vào năm 2023 sắp tới. Trong khi các dự báo đang cho thấy một đợt bán tháo mới vào nửa đầu năm mới, bên cạnh một triển vọng cả năm không mấy sáng sủa, đây có thể là cơ hội cuối cùng để các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội mua vào trước khi FED buộc phải cắt giảm lãi suất vào 2024 để hỗ trợ kinh tế Mỹ.

Tham khảo: Investing