- 29,253
- 155,192
Lược dịch từ bài viết ECB Preview: Could It Cut Rates? No Way của Kathy Lien
[TBODY]
[/TBODY]Thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu #ECB là sự kiện quan trọng nhất trong tuần này. Dựa trên sự suy yếu dai dẳng của đồng #EUR, các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một sự ôn hòa từ #ECB. Theo thị trường lãi suất, thị trường kỳ vọng với #ECB dựa trên chỉ số Euro Overnight Index Average, hoặc Eonias, có khả năng cắt giảm lãi suất 10bp (0.1%) vào năm 2021. Vậy liệu #ECB có thể giảm lãi suất vào năm tới? Có khả năng. Nhưng việc cắt giảm lãi suất trong tuần này chắc chắn là điều không có. Kịch bản duy nhất mà #ecb có thể giảm lãi suất trong vòng 3 đến 6 tháng tới sẽ là nếu có một làn sóng coronavirus thứ hai bùng phát và mọi người quay trở lại tình trạng phong tỏa cứng và thị trường sụp đổ 20% đến 30%. Những tình huống này có thể xảy ra và một số nhà theo dõi thị trường cho rằng xác suất lớn hơn 50%, nhưng cho đến khi chúng chuyển hướng, ECB sẽ tiết kiệm "đạn" của mình.
Vì vậy, Chủ tịch #ECB Christine Lagarde có nhiều lý do để trở nên ôn hòa. Châu Âu đang ở giữa làn sóng lây nhiễm thứ hai; Các cuộc đàm phán Brexit đang đổ vỡ, gây ra mối đe dọa cho toàn bộ khu vực; đồng #EUR đang mạnh, tăng trưởng vừa phải và lạm phát yếu. Quý II là một giai đoạn khó khăn đối với Khu vực đồng tiền chung châu Âu #Eurozone và trong khi Quý III có thể sẽ tốt hơn trên hầu hết các góc độ (ngoại trừ lạm phát), rủi ro về sự điều chỉnh của thị trường và các trường hợp nhiễm virus cản trở hoạt động kinh tế khiến khó có thể tin tưởng rằng những cải thiện trong dữ liệu #PMI tháng 8 là bền vững.
Với sự thay đổi gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ #FED đối với chiến lược lạm phát, các nhà đầu tư sẽ xem xét liệu #ECB có điều chỉnh định hướng chính sách của mình hay không. Lạm phát thấp là một vấn đề lớn hơn ở châu Âu so với Mỹ, #CPI hàng năm của Đức không đổi, ước tính #CPI của #Eurozone là âm và lạm phát cơ bản đạt mức thấp kỷ lục 0,4% so với năm ngoái vào tháng Tám. Sự sụt giảm này có thể buộc #ECB phải hạ dự báo lạm phát và cho thấy chương trình PEPP trị giá 1,35 nghìn tỷ #EUR của họ là mục tiêu chứ không phải là trần. Đồng #EUR tăng trở lại vào thứ Tư do các báo cáo rằng #ECB có thể thể hiện sự tin tưởng hơn vào triển vọng kinh tế của mình, điều này là do dựa vào #GDP chứ không phải lạm phát. Sau nhận xét của Nhà kinh tế trưởng Philip Lane của ECB rằng tỷ giá #EURUSD có ý nghĩa quan trọng, chúng tôi mong bà Lagarde bày tỏ sự thất vọng tương tự. Nếu chúng tôi đúng và #ECB giảm dự báo lạm phát và đề xuất hành động nhiều hơn trong tháng 12, #EURUSD có thể giảm xuống 1.1650. Tuy nhiên, nếu không có thay đổi lớn nào được thực hiện, #EURUSD có thể quay trở lại trên 1.1850.
Sự phục hồi của chứng khoán Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc đã giúp #USDJPY tìm đường quay trở lại lên trên mức 106. Cặp tiền này đã giao dịch trong phạm vi rất hẹp 105,80 đến 106,55 trong tuần qua với các tin tức và dòng chảy thị trường chứng khoán là chất xúc tác tiềm năng duy nhất cho sự bứt phá. Với kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục điều chỉnh, chúng tôi cho rằng đà tăng của cặp #USDJPY sẽ bị hạn chế. Chỉ số Giá sản xuất #PPI dự kiến sẽ được công bố vào hôm nay và trong khi giá cả các thành phần trong dữ liệu #ISM Sản xuất tăng lên báo hiệu lạm phát mạnh hơn, các nhà đầu tư sẽ bỏ qua bất kỳ cải thiện nào về lạm phát sau quyết định thay đổi chiến lược lạm phát của #Fed vừa rồi.
Đồng #CAD giao dịch cao hơn sau thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada #BoC. Đúng như dự đoán, #BoC vẫn giữ nguyên lãi suất và cho biết nền kinh tế đang phục hồi như mong đợi. Giống như các ngân hàng trung ương lớn khác, #BoC tin rằng cần có sự điều chỉnh chính sách liên tục vì họ hy vọng “giai đoạn mở cửa mạnh mẽ này sẽ được theo sau bởi một giai đoạn phục hồi kéo dài và không đồng đều, sẽ phụ thuộc nhiều vào chính sách hỗ trợ. Chính sách tiền tệ đang hoạt động để hỗ trợ chi tiêu hộ gia đình và đầu tư kinh doanh bằng cách làm cho việc vay nợ trở nên hợp lý hơn”.
#AUD và #NZD giao dịch cao hơn nhờ dữ liệu kinh tế mạnh hơn. Tại Úc, các khoản cho vay mua nhà tăng 8,9%, cao hơn gấp 4 lần so với dự kiến. Niềm tin của người tiêu dùng cũng phục hồi mạnh trong tháng 9 bất chấp việc đóng cửa ở bang Victoria. Tại New Zealand, chỉ số niềm tin kinh doanh ANZ tăng từ -41,8 lên -26. Mặt khác, #GBP đã kéo dài thời gian trượt giá sau khi chính phủ Vương quốc Anh bày tỏ nỗ lực vi phạm Thỏa thuận Rời đi bằng cách gây ảnh hưởng lên các phần thỏa thuận liên quan đến vấn đề Bắc Ireland.
---------
TÓM LƯỢC
|
Vì vậy, Chủ tịch #ECB Christine Lagarde có nhiều lý do để trở nên ôn hòa. Châu Âu đang ở giữa làn sóng lây nhiễm thứ hai; Các cuộc đàm phán Brexit đang đổ vỡ, gây ra mối đe dọa cho toàn bộ khu vực; đồng #EUR đang mạnh, tăng trưởng vừa phải và lạm phát yếu. Quý II là một giai đoạn khó khăn đối với Khu vực đồng tiền chung châu Âu #Eurozone và trong khi Quý III có thể sẽ tốt hơn trên hầu hết các góc độ (ngoại trừ lạm phát), rủi ro về sự điều chỉnh của thị trường và các trường hợp nhiễm virus cản trở hoạt động kinh tế khiến khó có thể tin tưởng rằng những cải thiện trong dữ liệu #PMI tháng 8 là bền vững.
Với sự thay đổi gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ #FED đối với chiến lược lạm phát, các nhà đầu tư sẽ xem xét liệu #ECB có điều chỉnh định hướng chính sách của mình hay không. Lạm phát thấp là một vấn đề lớn hơn ở châu Âu so với Mỹ, #CPI hàng năm của Đức không đổi, ước tính #CPI của #Eurozone là âm và lạm phát cơ bản đạt mức thấp kỷ lục 0,4% so với năm ngoái vào tháng Tám. Sự sụt giảm này có thể buộc #ECB phải hạ dự báo lạm phát và cho thấy chương trình PEPP trị giá 1,35 nghìn tỷ #EUR của họ là mục tiêu chứ không phải là trần. Đồng #EUR tăng trở lại vào thứ Tư do các báo cáo rằng #ECB có thể thể hiện sự tin tưởng hơn vào triển vọng kinh tế của mình, điều này là do dựa vào #GDP chứ không phải lạm phát. Sau nhận xét của Nhà kinh tế trưởng Philip Lane của ECB rằng tỷ giá #EURUSD có ý nghĩa quan trọng, chúng tôi mong bà Lagarde bày tỏ sự thất vọng tương tự. Nếu chúng tôi đúng và #ECB giảm dự báo lạm phát và đề xuất hành động nhiều hơn trong tháng 12, #EURUSD có thể giảm xuống 1.1650. Tuy nhiên, nếu không có thay đổi lớn nào được thực hiện, #EURUSD có thể quay trở lại trên 1.1850.
Sự phục hồi của chứng khoán Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc đã giúp #USDJPY tìm đường quay trở lại lên trên mức 106. Cặp tiền này đã giao dịch trong phạm vi rất hẹp 105,80 đến 106,55 trong tuần qua với các tin tức và dòng chảy thị trường chứng khoán là chất xúc tác tiềm năng duy nhất cho sự bứt phá. Với kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục điều chỉnh, chúng tôi cho rằng đà tăng của cặp #USDJPY sẽ bị hạn chế. Chỉ số Giá sản xuất #PPI dự kiến sẽ được công bố vào hôm nay và trong khi giá cả các thành phần trong dữ liệu #ISM Sản xuất tăng lên báo hiệu lạm phát mạnh hơn, các nhà đầu tư sẽ bỏ qua bất kỳ cải thiện nào về lạm phát sau quyết định thay đổi chiến lược lạm phát của #Fed vừa rồi.
Đồng #CAD giao dịch cao hơn sau thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada #BoC. Đúng như dự đoán, #BoC vẫn giữ nguyên lãi suất và cho biết nền kinh tế đang phục hồi như mong đợi. Giống như các ngân hàng trung ương lớn khác, #BoC tin rằng cần có sự điều chỉnh chính sách liên tục vì họ hy vọng “giai đoạn mở cửa mạnh mẽ này sẽ được theo sau bởi một giai đoạn phục hồi kéo dài và không đồng đều, sẽ phụ thuộc nhiều vào chính sách hỗ trợ. Chính sách tiền tệ đang hoạt động để hỗ trợ chi tiêu hộ gia đình và đầu tư kinh doanh bằng cách làm cho việc vay nợ trở nên hợp lý hơn”.
#AUD và #NZD giao dịch cao hơn nhờ dữ liệu kinh tế mạnh hơn. Tại Úc, các khoản cho vay mua nhà tăng 8,9%, cao hơn gấp 4 lần so với dự kiến. Niềm tin của người tiêu dùng cũng phục hồi mạnh trong tháng 9 bất chấp việc đóng cửa ở bang Victoria. Tại New Zealand, chỉ số niềm tin kinh doanh ANZ tăng từ -41,8 lên -26. Mặt khác, #GBP đã kéo dài thời gian trượt giá sau khi chính phủ Vương quốc Anh bày tỏ nỗ lực vi phạm Thỏa thuận Rời đi bằng cách gây ảnh hưởng lên các phần thỏa thuận liên quan đến vấn đề Bắc Ireland.
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan