Các nhà phân tích Danske Bank đang cho rằng Fed đang ở bước ngoặc cần thể hiện ro quan điểm hơn là thái độ trung lập trước đây (rằng chưa có dấu hiệu mạnh mẽ nào để di chuyển theo một trong 2 hướng). Cụ thể là Fed sẽ "
bồ câu".
Điểm chính:
+ Theo các số liệu PMI, tăng trưởng
GDP của Mỹ hiện chỉ đạt khoảng 1% hàng năm, nằm dưới xu hướng. Một số nguyên nhân có thể là do vận tải, phụ thuộc vào hoạt động sản xuất, nhưng nếu không, chúng tôi sẽ hơi bối rối, vì các chỉ số khác như niềm tin của người tiêu dùng tiếp tục thể hiện sức mạnh.
+ Trường hợp cơ bản của chúng tôi đối với Fed còn tồn tại là nền kinh tế thực sự đang ở trong tình trạng tốt nhưng sự không chắc chắn đã tăng lên do các PMIs yếu. Mặc dù dịch vụ PMI Markit giảm có thể chỉ là một đốm nhỏ, nhưng đây là một trong những chỉ số được phát hành nhanh nhất và sẽ mất thời gian trước khi chúng tôi có thể nhận được xác nhận từ các chỉ số khác.
+ Có vẻ như Fed không phải lo lắng về lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát nếu quyết định nới lỏng chính sách tiền tệ trong giai đoạn này. Từ góc độ quản lý rủi ro, trường hợp nới lỏng ngày càng mạnh mẽ.
+ Fed không có khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 6, nhưng chúng tôi hy vọng Fed sẽ thay đổi tín hiệu trung lập hiện tại sang một quan điểm "
bồ câu" hơn làm nổi bật các rủi ro. Chủ tịch Fed Powell có thể thực hiện động thái này trong cuộc họp báo và trong tuyên bố của FOMC tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 18-19 tháng 6, nhưng hôm qua, phó chủ tịch Fed Clarida đã để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất nếu triển vọng xấu đi.
+ Nếu chúng ta đúng về việc Fed thực hiện một sự thay đổi "bồ câu", chúng tôi tin rằng Fed sẽ thực hiện cắt giảm 25 điểm % vào tháng Bảy hoặc tháng Chín. Mặc dù có lẽ còn quá sớm để Fed thực hiện việc cắt giảm vào thời điểm này, nhưng lịch sử từ những cuộc suy thoái trước đó là Fed có thể nhanh chóng đưa ra phản ứng mạnh mẽ hơn bằng cách cắt giảm lãi suất xuống 0% một lần nữa.