Series bán khống - Phân tích sâu về độ rủi ro

[pipsmaster]

Series - Tính toán thời điểm bán khống

Serie Bán Khống – Bán khống thực chất là gì?

Không giống như các giao dịch dài hạn, bán khống cần lượng chi phí đáng kể, ngoài hoa hồng giao dịch thông thường còn có thêm các loại phí sau:

1/ Lãi suất ký quỹ - Lãi suất ký quỹ là một chi phí đáng kể khi bán khống. Vì doanh số bán khống chỉ có thể được thực hiện trong tài khoản ký quỹ, lãi phải trả trên các giao dịch bán khống có thể tăng lên theo thời gian, thời gian mở lệnh càng dài thì càng tốn phí.

2/ Chi phí vay cổ phiếu - Cổ phiếu khó vay - vì lãi suất cao. Phí này thường được nhà môi giới đánh thẳng vào tài khoản của khách hàng vào cuối tháng hoặc khi kết thúc giao dịch bán khống và nếu không tính toán kĩ thì khoản phí này có thể nuốt trọn lợi nhuận bán khống của bạn..

3/ Cổ tức và các khoản thanh toán khác - Người bán khống có trách nhiệm thanh toán cổ tức trên cổ phiếu cho đơn vị mà cổ phiếu đã được vay và các vấn đề chia sẻ tiền thưởng, tất cả đều là những sự kiện không thể đoán trước.

Ngoài những chi phí này, rủi ro liên quan đến việc bán khống bao gồm:

Rủi ro của xu hướng thị trường

Một cổ phiếu có lãi suất rất cao đôi khi có thể tăng giá - điển hình là khi bạn đang bán khống mà thị trường lại tăng giá, nghĩa là đi ngược lại với hướng giao dịch của bạn, rất dễ “banh xác”. Nguy cơ xu hướng này là một rủi ro lớn đối với bán khống do không thể đoán trước được và có thể dẫn đến thua lỗ bất ngờ cho người bán khống.

Rủi ro theo quy định

Lệnh cấm bán khống đôi khi có thể được áp đặt trong một lĩnh vực cụ thể để tránh áp lực bán và việc lũng đoạn thị trường. Bởi vì những hành động như bán khống có thể gây đột biến về giá cổ phiếu.

Trái ngược với xu hướng thị trường dài hạn

Do xu hướng dài hạn của thị trường tăng, nên việc bán khống là một chiến lược trái ngược. Không giống như một chiến lược mua và giữ, thì việc bán khống cần phải được tính toán thời điểm rất kĩ lưỡng.

Bán khống là một canh bạc

Lịch sử đã chỉ ra rằng, nói chung cổ phiếu có xu hướng tăng. Về lâu dài, hầu hết các cổ phiếu đều tăng giá. Như vậy ngay cả khi một công ty hầu như không cải thiện trong nhiều năm qua nhưng lạm phát sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu của nó lên một chút.

Vì vậy, nếu hướng nhìn chung hướng thị trường là sẽ tăng nên việc bán khống dài hạn có thể là rất nguy hiểm.

Thiệt hại có thể là vô hạn

Ví dụ: nếu bạn có 100 cổ phiếu ngắn ở mức 65 đô la, mỗi cổ phiếu hy vọng kiếm được lợi nhuận từ bán khống nhưng nếu cổ phiếu tăng giá lên đến 90 đô la, bạn sẽ mất $ 2,500. Mặt khác, một cổ phiếu không thể nào giảm dưới giá 0 đồng, do đó lợi nhuận thì có hạn nhưng thiệt hại khi nó tăng lên thì vô hạn.

*Bài viết thể hiện quan điểm của người viết, không phải người dịch

>> Series - Tính toán thời điểm bán khống

>> Series bán khống - Chiến lược và lợi nhuận

Nguồn investopedia.com​