Chứng khoán Mỹ lập đỉnh kỷ lục tại mức tâm lý 40,000 điểm, tại sao thị trường kém vui?

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) lần đầu tiên giao dịch trên 40.000 điểm vào thứ Năm nhưng kết thúc ngày giao dịch ngay dưới cột mốc quan trọng này, mức mà các nhà đầu tư cho rằng có thể giúp thúc đẩy hơn nữa tinh thần lạc quan ở Phố Wall.

Chris Zaccarelli, giám đốc đầu tư của Independent Advisor Alliance, cho biết: “Phá vỡ rào cản 40.000 là một động lực tâm lý lớn đối với những nhà đầu cơ giá lên, vì những con số tròn có ý nghĩa đặc biệt trong tâm trí của mọi người”.

Chỉ số DJIA kết thúc ngày ở mức gần 39.869, giảm khoảng 39 điểm, tương đương 0,1%, sau khi chạm mức cao nhất trong phiên là 40.051,05 vào khoảng 11 giờ sáng theo giờ miền Đông.

Những cột mốc lớn, mức số tròn có thể thu hút sự chú ý đến một đợt phục hồi của thị trường. Nhớ lại khi chỉ số Dow lần đầu tiên vượt lên trên mức 10.000 vào ngày 29 tháng 3 năm 1999. Động thái này đã tạo ra một ngành công nghiệp "theo trend", cụ thể là ở mảng tiểu thủ công nghiệp trong các mặt hàng kỷ niệm, đặc biệt là những chiếc mũ có in dòng chữ “Dow 10.000” vẫn có thể dễ dàng tìm thấy ở hiện tại trên Ebay.




Tuy nhiên, cột mốc Dow 40.000 lại không thúc đẩy người Mỹ "mở tiệc mừng" như hồi 1999. Trên thực tế, mối quan tâm của công chúng đối với đợt phục hồi kỷ lục của thị trường chứng khoán có vẻ khá ảm đạm, các nhà phân tích lưu ý.

Chỉ số Dow, có từ năm 1896, vẫn là thước đo thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong mắt công chúng, mặc dù S&P500, ra mắt năm 1957, được các chuyên gia đầu tư xem là chuẩn mực thực sự của các công ty vốn hóa lớn.

Số lượt tìm kiếm “Dow Jones” trên Google trends đã liên tục thấp hơn kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 6/2022, đánh dấu mức gần với mức thấp xuất hiện trong đợt bán tháo tàn khốc năm 2022, như Nicholas Colas, người đồng sáng lập DataTrek Research, đã nhận xét trong một ghi chú vào tuần trước.



Lượng tìm kiếm đạt đỉnh điểm khi Cục Dự trữ Liên bang đang chuẩn bị tung ra một loạt đợt tăng lãi suất. Colas cho biết, khi chứng khoán sụt giảm trong bối cảnh lo ngại suy thoái kinh tế gia tăng, công chúng Mỹ đã chú ý đến nó, nhưng kể từ đó, sự quan tâm đã giảm dần ngay cả khi cổ phiếu đã quay trở lại vùng kỷ lục.

Ông viết: “Ở mức độ mà người Mỹ nghĩ rằng thị trường chứng khoán là một dấu hiệu của sức khỏe kinh tế nói chung, họ không nhìn thấy những gì có thể được coi là một thông điệp lạc quan. Ý tưởng cho rằng giá cổ phiếu là cơ chế truyền tải giữa thị trường và người tiêu dùng dường như chỉ hoạt động theo một hướng.”

Trong khi đó, đối với các nhà đầu tư, họ có thể thu được rất ít thông tin từ những đà tăng như vậy.

Eric Freedman, giám đốc đầu tư tại US Bank Wealth Management, cho biết trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại vào tháng 3: Khi DJIA chạm ngưỡng 40.000 nhưng không vượt qua được, “Tôi nghĩ, nếu có thì nó mang tính hoài niệm và mang tính biểu tượng hơn là một thông báo có ý nghĩa đối với một nhà đầu tư chuyên nghiệp”.

Nỗ lực đẩy chỉ số Dow lên trên 40.000 diễn ra trong bối cảnh có một đợt phục hồi trên diện rộng đã chứng kiến thước đo blue-chip, S&P500 và Nasdaq Composite COMP đều đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào thứ Tư.

S&P 500 đã đạt được một cột mốc lớn vào đầu năm nay, lần đầu tiên vượt qua mức 5.000. Những tiến bộ lịch sử của S&P500 có xu hướng thu hút ít sự chú ý hơn so với chỉ số Dow, mặc dù S&P500 cho đến nay vẫn phù hợp hơn nhiều vì nó đại diện cho phần lớn hơn nhiều của thị trường chứng khoán Mỹ có thể đầu tư.

Chỉ số Dow lần đầu tiên kết thúc trên mốc 30.000 vào ngày 24 tháng 11 năm 2020, sau khi chứng khoán tăng vọt trở lại sau thị trường giá xuống do đại dịch xảy ra hồi đầu năm.

Tính cả thứ Năm, đã có 873 ngày giao dịch kể từ khi chỉ số Dow lần đầu kết thúc ở mức trên 30.000, theo Dow Jones Market Data. Chỉ số blue-chip phải mất 966 ngày để vượt qua cột mốc 30.000 sau lần đầu tiên đóng cửa trên 20.000 vào ngày 25 tháng 1 năm 2017.

Tất nhiên, mỗi cột mốc kế tiếp đều ít ấn tượng hơn về mặt tỷ lệ phần trăm. Việc chuyển từ 30.000 lên 40.000 thể hiện mức tăng 33,3%. Trong khi phải mất 4.486 ngày giao dịch để chỉ số blue-chip tăng gấp đôi từ 10.000 lên 20.000.




Mặc dù các mốc 10.000 điểm không phải là hiện tượng thường xuyên xuất hiện, nhưng thật dễ hiểu tại sao lần đẩy lên trên 10.000 đầu tiên lại có vẻ đặc biệt. Phải mất hơn một thế kỷ — chính xác là 28.313 ngày giao dịch — để thước đo này có được cột mốc 5 con số.

Trong khi đó, sự thờ ơ của công chúng đối với cột mốc 40.000 có thể mang lại ít nhất một hàm ý tăng giá, trái ngược đối với thị trường, Colas của DataTrek cho biết: “Không ai có thể cáo buộc sự phục hồi gần đây của thị trường chứng khoán Mỹ là được thúc đẩy bởi sự quan tâm tràn lan đến chứng khoán. Đây không phải là những năm 1990, nó thậm chí còn không giống với giai đoạn đó.”