4 Bài học bạn có thể học được từ Bruce Kovner - huyền thoại "kín tiếng" nhất trong giới trader ưu tú

4 Bài học bạn có thể học được từ Bruce Kovner - huyền thoại "kín tiếng" nhất trong giới trader ưu tú

4 Bài học bạn có thể học được từ Bruce Kovner - huyền thoại "kín tiếng" nhất trong giới trader ưu tú

Le Hue Truong

Editor
Trial mod
7,341
32,526
Thread cover
data/assets/threadprofilecover/bai-hoc-tu-bruce-kovner-traderviet-1715054902.png
Chủ đề liên quan
90141, 88840, 88882, 88942
Bruce Kovner hội tụ đầy đủ những phẩm chất cần thiết của một trader tài ba.

Trong 10 năm làm việc tại Commodities Corp, ông đã đạt được mức tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 90%. Sau đó, tự mình thành lập công ty và duy trì mức lợi nhuận kép khoảng 21% trong suốt 28 năm.

Peter Brandt - một trong những trader vĩ đại nhất mọi thời đại - gọi Kovner là "có lẽ là trader giỏi nhất mà tôi từng biết".

bai-hoc-tu-bruce-kovner-traderviet1.jpeg


Kovner được đào tạo bởi Michael Marcus, người học việc của Ed Seykota và Amos Hostetter (người sáng lập Commodities Corp).

Tuy nhiên, bản thân Kovner lại rất kín tiếng. Mặc dù được cho là trader giỏi nhất hiện nay, ông lại chọn cách lánh xa sự chú ý.
  • Chỉ có ba bản ghi bài phát biểu công khai của ông được tìm thấy.
  • Ông không tham gia bất kỳ podcast nào (mặc dù được chào đón tại Value Hive) và cũng không có tài khoản Twitter.
  • Hầu hết các kết quả tìm kiếm trên Google về Bruce Kovner đều liên quan đến hoạt động từ thiện hoặc đóng góp cho các tổ chức nghiên cứu chính sách.
Nhưng, chúng ta không cần những thông tin suông. Thay vào đó, chúng ta muốn tìm hiểu bản chất - thứ đã giúp Kovner biến khoản vay 20.000 đô la thành khối tài sản ròng hơn 6 tỷ đô la.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ phân tích chiến lược giao dịch của Kovner thông qua việc đánh giá quan điểm của ông về quản lý rủi ro, quy mô vị thế, thời điểm giao dịch, phân tích kỹ thuật và cơ bản, cũng như trạng thái cảm xúc.

Bài học từ Bruce Kovner: Giữ một tư duy đúng đắn


bai-hoc-tu-bruce-kovner-traderviet3.jpeg


Michael Marcus đã dạy cho Bruce Kovner bài học quan trọng nhất trong trading: kiếm được hàng triệu đô la là điều hoàn toàn có thể.

Bắt đầu với 20.000 đô la vay mượn, ý tưởng biến số tiền đó thành hàng triệu đô la có lẽ không thực sự ăn sâu vào suy nghĩ của Kovner.

Michael [Marcus] đã dạy tôi một điều vô cùng quan trọng… Ông ấy dạy tôi rằng bạn có thể kiếm được cả triệu đô la. Ông ấy cho tôi thấy rằng nếu bạn nỗ lực, những điều tuyệt vời có thể xảy ra. Rất dễ dàng bỏ qua sự thật rằng bạn thực sự có thể làm được điều đó. Ông ấy chỉ cho tôi thấy rằng nếu bạn vào lệnh và kỷ luật, bạn thực sự có thể thành công.

Trading là một nghề nghiệp độc đáo ở chỗ khả năng kiếm tiền có thể mở rộng vô hạn. Bạn càng giao dịch có lợi nhuận, bạn càng có nhiều tiền để giao dịch. Và bạn càng có nhiều tiền để giao dịch, bạn càng có thể kiếm được nhiều tiền hơn.

Một trader giỏi có thể tăng từ kiếm được vài nghìn đô la mỗi tháng lên vài trăm nghìn đô la mỗi tháng, tất cả nhờ vào quy mô.

Cuối cùng, Kovner đã tạo ra hàng trăm triệu đô la lợi nhuận mỗi năm. Chỉ riêng năm 1987, ông đã kiếm được hơn 300 triệu đô la. Nhưng đó là sau khi ông ấy thua lỗ vài tài khoản và học được bài học giao dịch cực kỳ giá trị tiếp theo…

Ý tưởng chính: Bước đầu tiên để kiếm được hàng triệu đô la trên thị trường là tin rằng điều đó hoàn toàn khả thi.


Bài học từ Bruce Kovner: Không làm mất tiền


Cách tốt nhất để bắt đầu kiếm tiền là tập trung tàn nhẫn vào việc không mất tiền.

Kovner là bậc thầy về quản lý rủi ro. Mục tiêu số một của ông là không bao giờ thua lỗ. Ông đạt được điều đó bằng cách kiểm soát trạng thái cảm xúc và tính toán quy mô vị thế một cách chính xác.

Bài học từ Bruce Kovner: Cách quản lý cân bằng cảm xúc


Các trader nghiệp dư thường giao dịch với quy mô vị thế quá lớn. Ngược lại, Kovner không bao giờ mạo hiểm nhiều hơn mức ông có thể chịu đựng được về mặt cảm xúc:

“Kinh nghiệm của tôi với các trader mới vào nghề là họ giao dịch với quy mô vị thế lớn gấp ba đến năm lần so với mức cần thiết. Họ mạo hiểm 5 đến 10% cho mỗi giao dịch trong khi lẽ ra chỉ nên mạo hiểm 1 đến 2%. Gánh nặng cảm xúc của việc giao dịch là rất lớn; bất kỳ ngày nào tôi cũng có thể thua lỗ hàng triệu đô la. Nếu bạn cá nhân hoá những khoản lỗ này, bạn sẽ không thể giao dịch được nữa.”

bai-hoc-tu-bruce-kovner-traderviet4.png


Giao dịch quá mức là sai lầm phổ biến của các trader mới. Họ nghĩ rằng họ phải giao dịch với số tiền lớn và mạo hiểm 10-20% tài khoản của mình cho mỗi giao dịch vì "đó là cách các tay chơi lớn làm!"

Nhưng 99% trader không thể xử lý được những biến động mạnh mẽ trong kết quả Lời/ lỗ (PnL) đi kèm với các vị thế khổng lồ 10-20%. Quan trọng hơn, đó không phải cách các chuyên gia tạo ra tài sản của họ.

Peter Brandt từng nói rằng "trading là cuộc bơi ngược dòng chống lại cảm xúc của con người." Giao dịch với quy mô quá lớn (hoặc quá nhiều) khiến việc bơi ngược dòng trở nên bất khả thi.

Kovner giải quyết vấn đề này bằng cách giao dịch với quy mô nhỏ (được nhấn mạnh):

bai-hoc-tu-bruce-kovner-traderviet2.jpeg


“Quản lý rủi ro là điều quan trọng nhất cần hiểu rõ. Giao dịch ít, giao dịch ít và giao dịch ít là lời khuyên thứ hai của tôi. Bất kể bạn nghĩ quy mô vị thế của mình nên là bao nhiêu, hãy cắt giảm ít nhất một nửa.”

Al Brooks, người được nhiều người coi là nhà đào tạo về hành động giá ( price action) xuất sắc nhất từ trước đến nay, khuyên các trader mới chỉ nên mạo hiểm một số tiền nhỏ đến mức họ không quan tâm nếu thua lỗ. Brooks gọi đây là chiến lược "không quan tâm" để tính toán quy mô vị thế.

Giao dịch với quy mô nhỏ giúp ngăn ngừa thua lỗ đáng kể, điều này phá hủy thứ mà Kovner gọi là trạng thái cảm xúc cân bằng của mình. Khi cảm thấy mất cân bằng, Kovner sẽ ngừng giao dịch và cắt giảm tất cả các vị thế.

“Cho đến ngày nay, khi có điều gì đó xảy ra làm mất cân bằng cảm xúc và nhận thức của tôi về thế giới, tôi sẽ đóng tất cả các vị thế liên quan đến sự kiện đó.”

Kovner nhấn mạnh một nghịch lý quan trọng trong trading: bạn không cần phải mạo hiểm nhiều để kiếm tiền. Thay vào đó, Kovner tận dụng việc tính toán quy mô vị thế để nắm giữ các vị thế lớn với rủi ro thực tế thấp.

Đây là điều mà hầu hết các trader mới đều bỏ qua, vì vậy chúng ta hãy cùng sử dụng một ví dụ để minh họa...

Cách Kovner định cỡ vị thế giao dịch của mình


bai-hoc-tu-bruce-kovner-traderviet8.png

Giả sử chúng ta có 20.000 USD để giao dịch. Chúng ta phát hiện ra cổ phiếu Apple (AAPL) đang hình thành mô hình tích lũy chặt chẽ, sẵn sàng breakout. Giá cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 95 USD, nhưng nếu vượt qua 100 USD, nó sẽ vượt qua tất cả các mức đỉnh trước đó.

Chúng ta đặt lệnh mua giới hạn (buy stop) ở mức 100 USD, tham gia giao dịch này nếu được kích hoạt.

Đây là phần quan trọng nhất trong quy trình của Kovner: Kovner luôn biết điểm thoát lệnh của mình.

Trong ví dụ trên, chúng ta không muốn giá giảm xuống dưới 90 USD. Đó là điểm mà mô hình kỹ thuật của chúng ta thất bại và dự đoán của chúng ta trở nên sai lầm.

Vì vậy, chúng ta có điểm vào lệnh (100 USD) và điểm thoát lệnh nếu dự đoán sai (90 USD). Khoảng cách 10 USD giữa điểm vào lệnh và điểm dừng lỗ là rủi ro tính theo đô la trên mỗi cổ phiếu mà chúng ta có thể chấp nhận trong giao dịch này. Chúng ta sẽ lỗ 10 USD trên mỗi cổ phiếu nếu sai.

Kovner khuyên các trader nên mạo hiểm khoảng 1-2% vốn giao dịch cho bất kỳ giao dịch nào. Điều đó có nghĩa là, chúng ta có thể mạo hiểm tối đa 400 USD để mua AAPL (2% của tài khoản 20.000 USD).

Nhưng vì chúng ta muốn tuân theo lời khuyên của Kovner và giao dịch ít hơn, chúng ta sẽ chỉ mạo hiểm 1%, hay 200 USD.

Chúng ta xác định số lượng cổ phiếu cần mua bằng cách chia rủi ro trên mỗi giao dịch (200 USD) cho rủi ro tính theo đô la trên mỗi cổ phiếu của giao dịch đó (10 USD).

Điều đó giúp chúng ta có được 20 cổ phiếu AAPL.

Đây là lý do tại sao những trader vĩ đại như Kovner (hoặc Druckenmiller hoặc Soros) có thể nắm giữ các vị thế có giá trị danh nghĩa đáng kể trong khi chỉ mạo hiểm một tỷ lệ phần trăm thực tế nhỏ trên tài khoản của họ.

Trong ví dụ trên, chúng ta đang đặt 10% giá trị danh nghĩa của tài khoản vào một giao dịch. Nhưng chúng ta chỉ mạo hiểm 1% vốn giao dịch thực tế nhờ điểm thoát lệnh được xác định trước.

Ý tưởng chính: Giao dịch với quy mô đủ nhỏ để bạn không quan tâm đến việc thắng hay thua. Giữ cho trạng thái cảm xúc cân bằng. Và nếu bạn đã sẵn sàng giao dịch với quy mô lớn hơn, thì chỉ nên mạo hiểm tối đa 1-2% tài khoản của bạn cho bất kỳ giao dịch nào.




Bài học từ Bruce Kovner: Sử dụng Price Action


bai-hoc-tu-bruce-kovner-traderviet5.jpeg

Bruce Kovner duy trì cái nhìn vĩ mô rộng khắp về các nền kinh tế toàn cầu. Ông có ý kiến về việc lãi suất sẽ đi về đâu và cặp tiền tệ nào có thể hưởng lợi từ một thỏa thuận thương mại toàn cầu.

Ông liên tục suy nghĩ về các kịch bản thay thế và chờ đợi thị trường xác nhận hoặc bác bỏ những quan điểm này:

"Một trong những nhiệm vụ của một trader giỏi là hình dung ra các kịch bản thay thế. Tôi cố gắng hình thành nhiều bức tranh tinh thần khác nhau về thế giới và chờ đợi một trong số chúng được xác nhận. Bạn cứ thử từng cái một. Không thể tránh khỏi, hầu hết những bức tranh này sẽ trở thành sai - nghĩa là chỉ một vài yếu tố của bức tranh có thể được chứng minh là chính xác. Nhưng sau đó, đột nhiên, bạn sẽ thấy rằng trong một bức tranh, chín trong mười yếu tố khớp nhau. Kịch bản đó sau đó trở thành hình ảnh của bạn về thực tại của thế giới."

Việc kết hợp tất cả các kịch bản này lại với nhau nghe có vẻ bất khả thi, nhưng có hai cách để thực hiện:
  1. Thuê một đội ngũ các nhà phân tích để theo dõi mọi khía cạnh của nền kinh tế toàn cầu và cảnh báo bạn khi một trong những "kịch bản thay thế" của bạn xảy ra.
  2. Sử dụng hành động giá (price action) để xác định khi nào kịch bản thay thế của bạn có thể thành hiện thực.
Một "đại gia" như Kovner thì ông có thể sử dụng cả hai lựa chọn nêu trên.

Nhưng đối với những người có nguồn lực hạn chế, lựa chọn tốt nhất là thành thạo phân tích kỹ thuật và sử dụng nó như một nhiệt kế cho các kịch bản thay thế mà chúng ta tạo ra.

Bruce Kovner giải thích cách thực hiện điều đó bên dưới:

"Tôi gần như luôn giao dịch dựa trên quan điểm thị trường; Tôi sử dụng phân tích kỹ thuật rất nhiều và nó rất tuyệt vời, nhưng tôi không thể nắm giữ một vị thế nào nếu tôi không hiểu tại sao thị trường nên biến động. Mỗi vị thế tôi nắm giữ đều có một lý do cơ bản đằng sau nó. Nhưng tôi muốn nói thêm rằng, phân tích kỹ thuật thường có thể làm rõ bức tranh cơ bản. Phân tích kỹ thuật giống như một chiếc nhiệt kế. Nếu bạn là một người tham gia thị trường có trách nhiệm, bạn luôn muốn biết thị trường đang ở đâu - liệu nó đang nóng và sôi động, hay lạnh và trì trệ. Bạn sẽ muốn biết mọi thứ bạn có thể về thị trường để mang lại cho mình lợi thế. Phân tích kỹ thuật phản ánh lá phiếu của toàn bộ thị trường và do đó, nó nắm bắt được những hành vi bất thường. Đối với tôi, việc nghiên cứu chi tiết về hành động giá là rất quan trọng để xem liệu tôi có thể quan sát được điều gì đó về cách mọi người đang bỏ phiếu hay không. Nghiên cứu biểu đồ là hoàn toàn cần thiết và cảnh báo cho tôi về những điểm mất cân bằng hiện tại lẫn những thay đổi tiềm năng."

bai-hoc-tu-bruce-kovner-traderviet7.jpeg


Kovner phải giao dịch dựa trên quan điểm cơ bản của thị trường. Nếu ông ấy đang mua hợp đồng tương lai đậu tương, thì ông ấy phải có một ý tưởng cơ bản về lý do tại sao giá đậu tương nên tăng cao. Nếu ông ấy đang bán khống hợp đồng tương lai trái phiếu, thì ông ấy đang đặt cược vào một lý do cơ bản tại sao hợp đồng tương lai trái phiếu nên giao dịch ở mức thấp hơn.

Nhưng không dừng lại ở đó, Kovner luôn kết hợp quan điểm cơ bản của mình với phân tích kỹ thuật để xác nhận hoặc bác bỏ các đặt cược của mình.

Ví dụ: Kovner có thể có một nhận định cơ bản có xu hướng tăng giá về lý do tại sao giá đậu tương nên tăng. Nhưng ông ấy sẽ không thực hiện giao dịch cho đến khi ông ấy thấy hành động giá xác nhận (ví dụ: đậu tương vượt ra khỏi một nền giá hoặc đạt mức đỉnh mới).

Theo Kovner, những người bỏ qua hành động giá thường tự chuốc lấy hậu quả:

"Những nhà phân tích cơ bản nói rằng họ sẽ không chú ý gì đến biểu đồ thì cũng giống như một bác sĩ nói rằng ông ấy sẽ không đo nhiệt độ cho bệnh nhân."

Mình thích cách ví von của Kovner về phân tích kỹ thuật như một nhiệt kế thị trường vì nó mô tả hoàn hảo vai trò của phân tích kỹ thuật. Kovner thừa nhận rằng phân tích kỹ thuật không phải là cỗ máy "dự đoán tương lai", mà là dấu vết cho thấy nơi mà những người tham gia thị trường đã từng hoạt động:

"Phân tích kỹ thuật theo dõi quá khứ; nó không dự đoán tương lai. Bạn phải sử dụng trí thông minh của mình để rút ra kết luận về việc hoạt động trước đây của một số trader có thể nói lên điều gì về hoạt động tương lai của các trader khác."

Bạn đã từng nghe cụm từ "bắt dao rơi" (catching a falling knife) chưa? Đó là trường hợp các nhà đầu tư mua một cổ phiếu đang giảm giá vì nó là "món hời", nhưng sau đó lại phát hiện ra rằng cổ phiếu đó thậm chí còn trở thành "món hời" lớn hơn vài tháng sau.

bai-hoc-tu-bruce-kovner-traderviet6.png



Theo Bruce Kovner, dao rơi là cách thị trường cho bạn biết rằng một cổ phiếu đang gặp vấn đề và bạn không nên mua nó.

Bạn có thể có một nhận định đầu cơ giá lên cụ thể về thị trường mục tiêu và vị thế cạnh tranh của công ty, nhưng tất cả những điều đó đều không quan trọng nếu phân tích kỹ thuật không xác nhận cho quan điểm phân tích cơ bản của bạn.

Ý tưởng chính: Sử dụng phân tích kỹ thuật để xác nhận cho quan điểm phân tích cơ bản của bạn và giao dịch khi phân tích cơ bản và kỹ thuật của bạn khớp với nhau.

Nguồn: macro-ops.com

Đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà ;););)
 

Giới thiệu sách Trading hay
Naked Forex - Phương Pháp Price Action Tinh Gọn

Naked Forex được đánh giá cao trên toàn cầu (theo Amazon) vì đã cung cấp một cẩm nang thực thụ cho những nhà giao dịch theo trường phái Price Action
Chỉnh sửa lần cuối:

BÌNH LUẬN MỚI NHẤT

  • hphuplus trong Sách Trading - Tài liệu Trading 1,331 Xem / 1 Trả lời
  • captainfx trong Chuyện bên lề 159 Xem / 2 Trả lời
  • Mạc An trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 1,117 Xem / 41 Trả lời
  • AdBlock Detected

    We get it, advertisements are annoying!

    Sure, ad-blocking software does a great job at blocking ads, but it also blocks useful features of our website. For the best site experience please disable your AdBlocker.

    Back
    Bên trên