[Đánh giá trước] Dữ liệu non-farm (NFP) tháng 4: Rủi ro nghiêng về tăng cho USD

Khép lại tuần nhiều biến động sẽ là báo cáo non-farm payroll (NFP), một trong những báo cáo có tác động mạnh mẽ nhất trên thị trường. Và để chuẩn bị cho sự kiện này, mời anh em cùng tham khảo bài phân tích ngay sau đây.

Khi nào báo cáo NFP tháng 4 được công bố? ​

Báo cáo NFP tháng 4 sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 3 tháng 5 lúc 19:30 giờ Hà Nội.

Kỳ vọng về báo cáo NFP? ​

Các nhà giao dịch và nhà kinh tế kỳ vọng báo cáo NFP cho thấy Hoa Kỳ đã tạo ra 238 nghìn việc làm mới, với thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,3% hàng tháng, tương ứng với mức 4% hàng năm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định là 3,8% hàng năm.

Bối cảnh trước thời điểm công bố báo cáo non-farm tháng 5 ​

Như Chủ tịch Fed Powell đã lưu ý trong cuộc họp báo hôm thứ Tư sau cuộc họp FOMC tháng 5, nền kinh tế Mỹ cho đến nay đã bất chấp kỳ vọng về sự chậm lại sẽ bắt đầu vào năm 2024 và báo cáo NFP vào ngày mai là trở ngại lớn tiếp theo cho câu chuyện này.

Dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ trong những tuần gần đây nhìn chung vẫn ở mức tốt, mặc dù có một số dấu hiệu cho thấy khả năng giảm tốc (chẳng hạn như mức thấp nhất trong 3 năm trong cuộc khảo sát về cơ hội việc làm của JOLTS vào thứ Tư) nếu bạn xem xét kỹ lưỡng, điều mà ông Powell dường như đang tìm kiếm. Chủ tịch Fed thừa nhận rằng sẽ mất nhiều thời gian hơn để FED có được niềm tin rằng lạm phát đang trên con đường bền vững hướng tới mức 2%, và thậm chí thị trường việc làm sụt giảm vài tháng cũng sẽ không buộc Fed phải ra tay; nói cách khác, phản ứng của thị trường đối với báo cáo NFP của tháng này có thể bị hạn chế hơn do khả năng tác động ngay lập tức đến chính sách tiền tệ của Fed là thấp.

Những dự báo về NFP​

Chúng ta sẽ tập trung vào bốn chỉ số hàng đầu đáng tin cậy trong lịch sử để giúp dự đoán về NFP tốt hơn, mặc dù trong tháng này, cuộc khảo sát PMI Dịch vụ ISM sẽ không có bởi nó sẽ được công bố sau NFP 90 phút, khiến chúng ta chỉ có thể tập trung vào 3 chỉ số gồm:

• Thành phần Việc làm PMI Sản xuất ISM: đã tăng lên 48,6 từ mức 47,4 vào tháng trước.
• Báo cáo Việc làm của ADP: cho thấy có 192 nghìn việc làm mới, giữ ổn định so với con số 208 nghìn được sửa đổi tăng lên của tháng trước.
• Cuối cùng, mức trung bình động trong 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu: giảm nhẹ xuống 210K, giảm 4K so với 214K của tháng trước và vẫn gần mức thấp lịch sử.

Khi cân nhắc dữ liệu và các mô hình nội bộ, các chỉ số hàng đầu cho thấy kết quả cao hơn một chút so với kỳ vọng trong báo cáo NFP của tháng này, với mức tăng trưởng việc làm có khả năng ở mức nào đó trong phạm vi 200-250K, trong khi số liệu thu nhập trung bình mỗi giờ được theo dõi chặt chẽ, dự kiến sẽ ở mức 0,3% hàng tháng.

Phản ứng tiềm năng của thị trường đối với NFP là gì? ​

Bảng bên dưới là những dự đoán về những phản ứng có thể có của đồng USD trước số liệu NFP tháng 5.


Như được trình bày bên dưới, Chỉ số Đô la Mỹ đang kiểm tra mức đáy của phạm vi 3 tuần, một mức hỗ trợ tiềm năng sau cuộc họp tương đối ôn hòa của Fed vào thứ Tư vừa rồi. Với việc FED khó có thể cắt giảm lãi suất cho đến ít nhất là tháng 7, nếu không phải là tháng 9, rủi ro có thể làm tăng giá đồng đô la nếu báo cáo việc làm tốt nhắc nhở các nhà giao dịch rằng Mỹ vẫn là nền kinh tế phát triển mạnh nhất trên toàn cầu.



Về mặt kỹ thuật, sau khi đạt mức cao nhất trong 18 tháng gần 106,50 vào giữa tháng 4, Chỉ số Đô la Mỹ ( DXY) đã tạo ra một phạm vi ngắn hạn được xác định rõ ràng từ 105,50 đến 106,50. Miễn là mức thấp hơn đó giữ vai trò hỗ trợ thì có khả năng giá sẽ bật trở lại mức 106,00 hoặc thậm chí 106,50 nếu có báo cáo việc làm tốt. Trong khi đó, chỉ số thị trường lao động yếu hơn dự đoán có thể khiến giá phá vỡ biên dưới và kiểm tra mức số tròn 105.