BoJ vừa mới “b ắ n phát đ ạ n” cảnh báo về động thái can thiệp tỷ giá, anh em giao dịch JPY chú ý!

Đồng JPY tăng mạnh, khiến USDJPY đang rời bỏ mức 145 sau khi có báo cáo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã tiến hành một cuộc kiểm tra tỷ giá trên thị trường tiền tệ, một động thái được coi là tiền đề cho sự can thiệp.

JPY đã tăng 0.9% so với USD, lên mức 143.3 yên đổi 1 USD sau khi giảm xuống mức 144.96 vào đầu phiên Á Thứ tư. Vào giữa trưa Thứ tư, Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki cho biết Nhật Bản sẽ không loại trừ bất kỳ phản ứng nào nếu các xu hướng hiện tại trên thị trường ngoại hối tiếp tục và những lựa chọn đó bao gồm cả việc can thiệp thị trường.

Nếu mức 145 bị phá, mức kháng cự 146.78 sẽ được thị trường đưa vào tầm ngắm, và đây cũng là mức giá đạt được trước khi Mỹ-Nhật cùng can thiệp thị trường để hỗ trợ cho JPY vào năm 1998.

Các nhà chức trách Nhật Bản đã tăng cường cảnh báo bằng lời khi đồng yên giảm giá nhưng những điều này đã không thể xoay chuyển tình thế. Và báo cáo mới nhất đã là một bước tiến, và xuất hiện khi các nhà giao dịch đặt câu hỏi về mức độ hiệu quả của bất kỳ sự can thiệp nào, đặc biệt nếu đó là sự can thiệp đơn phương và không có sự hậu thuẫn của Mỹ.

Cuộc kiểm tra tỷ giá – Phát đạn cảnh báo từ BoJ

Cuộc kiểm tra tỷ giá xảy ra khi BoJ kêu gọi các nhà giao dịch xem lại giá trị của JPY trước đồng USD, một động thái có thể xem là lời cảnh báo để các trader tránh đặt cược một chiều (chống lại đồng JPY). Nó thường được đưa ra khi sự can thiệp bằng lời là không đủ để kiềm hãm sự biến động một chiều.

Tại Nhật Bản, bộ tài chính quyết định có can thiệp vào thị trường hay không và ngân hàng trung ương có trách nhiệm thực hiện việc đó, tức mua hoặc bán tiền tệ.

Mặc dù điều này sẽ khiến các trader cảnh giác cao độ về một động thái can thiệp, nhưng nó không đảm bảo rằng hành động này sắp xảy ra.

Sự can thiệp nhằm làm suy yếu đồng yên vào tháng 9 năm 2010 diễn ra hơn một tháng sau khi có báo cáo về việc kiểm tra tỷ giá. Tuy nhiên, vào năm 2016, sau khi có động thái tương tự, một cuộc can thiệp đa không xảy ra.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/70129/

Áp lực đang ngày càng gia tăng

Gây thêm áp lực lên các quan chức Nhật Bản hôm thứ Tư là việc lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm của nước này đã chạm mức giới hạn trên 0.25% trong phạm vi có thể chấp nhận của ngân hàng trung ương. Trước đó trong ngày, BOJ đã tăng cường mua trái phiếu theo lịch trình một lần nữa với nỗ lực hạn chế sự gia tăng lợi suất.

Tác động của đồng đô la mạnh hơn không chỉ giới hạn ở Nhật Bản, với các quan chức trên khắp châu Á đang cố gắng bảo vệ và hỗ trợ đồng tiền của nước họ. Sự sụt giảm đồng won của Hàn Quốc đã làm dấy lên những bình luận từ các quan chức tại nước này rằng họ đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến thị trường. Còn tại Trung Quốc, họ cũng đã mở rộng phòng vệ tiền tệ của mình bằng cách thiết lập tỷ giá tham chiếu cho đồng nhân dân tệ với sự thiên vị mạnh nhất được ghi nhận.

JPY đã giảm đến hơn 20% so với USD trong năm nay, do chênh lệch chính sách giữa hai quốc gia ngày càng lớn. Dữ liệu lạm phát của Mỹ hôm thứ Ba củng cố các đặt cược rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 75bps vào tuần tới, trong khi BoJ vẫn sẽ giữ nguyên lãi suất.


Takeshi Minami, nhà kinh tế trưởng tại Viện nghiên cứu Norinchukin cho biết: “Các động thái đầu cơ sẽ vẫn tiếp tục và sự biến động sẽ vẫn ở mức cao cho đến cuộc họp của Fed vào tuần tới. Mặc dù BOJ sẽ tiếp tục gửi các tín hiệu cảnh báo về sự suy yếu nhanh chóng của đồng JPY, nhưng rất khó có khả năng họ sẽ thay đổi chính sách để đối phó với điều này.”

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/60709/

Bước tiến mới nhưng không phải sự đảm bảo cho một cuộc can thiệp tỷ giá

Quyền quyết định sẽ nằm trong tay Bộ Tài chính, và ngôn ngữ của các quan chức Nhật Bản về các động thái gần đây của đồng yên đang tiếp cận với những gì được sử dụng trước khi họ can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ trong quá khứ.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế cho rằng cơ hội can thiệp là khá thấp. Trong khi Nhật Bản hiện có nhiều tiềm lực về dự trữ ngoại hối để nâng đỡ đồng yên hơn so với năm 1998, các nhà phân tích nhận thấy rất ít khả năng Tokyo có thể xoay chuyển xu hướng (giảm giá của JPY) thông qua sự can thiệp mà không có sự trợ giúp của Mỹ.

Các nhà giao dịch quyền chọn đang bắt đầu tìm kiếm sự bảo vệ chống lại các hành động có thể xảy ra. Rủi ro đảo ngược (risk-reversal) 1 tháng đối với USDJPY (thước đo hướng đi dự kiến cho cặp tiền tệ trong 1 tháng) đang chỉ ra xu hướng giảm trong ngắn hạn.


Yanxi Tan, chiến lược gia FX tại Malayan Banking Berhad, cho biết: “Việc kiểm tra tỷ giá của BOJ có thể được coi là hỗ trợ cho những nỗ lực ngăn chặn đà giảm của JPY. Bất chấp việc CPI của Mỹ tăng bất ngờ vào ngày hôm qua, những nỗ lực đẩy lùi như vậy có thể giúp điều chỉnh tốc độ tăng của USD trước JPY. Hiện nay khả năng ngày càng tăng là USDJPY có thể sẽ không phá vỡ mức cao nhất năm 1998 tại 147.66”.

Tham khảo: Bloomberg