[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 08/12/2023

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

[Credit Agricole] ECB sẽ khiến phe “bồ câu” thất vọng vào năm 2024

Credit Agricole dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ không đáp ứng được kỳ vọng ôn hòa của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024, điều này có thể hạn chế rủi ro giảm giá đối với đồng Euro (EUR). Những điểm chính:

EUR gặp khó khăn trong khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang lớn: EUR đang phải đối mặt với những thách thức so với cả USD và GBP do thị trường tỷ giá của Eurozone đã định giá mạnh mẽ kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ECB, với sáu lần cắt giảm dự kiến vào năm 2024.

Triển vọng cực kỳ ôn hòa của thị trường: Kỳ vọng thị trường hiện tại là ECB sẽ bắt đầu nới lỏng các chính sách tại mọi cuộc họp chính sách bắt đầu từ tháng 3 năm 2024.

Triển vọng ECB của Credit Agricole: Trái ngược với kỳ vọng của thị trường, Credit Agricole dự báo rằng ECB sẽ chỉ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất chính sách trong năm tới.

Tác động tiềm tàng đối với EUR: Sự khác biệt giữa kỳ vọng của thị trường và dự báo của Credit Agricole cho thấy rằng rủi ro giảm giá đối với EUR vào năm 2024 có thể được hạn chế nếu ECB không nới lỏng chính sách mạnh mẽ như thị trường dự đoán hiện nay.

[Danske Bank] Giao dịch hàng đầu năm 2024: Khuyến nghị mua EUR/GBP

Danske khuyến nghị một vị thế mua EUR/GBP cho năm 2024, nhắm mục tiêu 0,9050, dựa trên triển vọng tăng trưởng khác nhau và chính sách khác nhau giữa ngân hàng trung ương châu Âu và Vương quốc Anh. Những điểm chính:

Xu hướng gần đây của EUR/GBP: Sau khi giảm vào mùa xuân năm 2023, EUR/GBP đã tăng lên trong mùa thu. Sự tăng giá hơn nữa được dự đoán sẽ được duy trì trong năm tới.

Lạm phát và tác động của GBP: Động lực lạm phát là con dao hai lưỡi đối với GBP. Lạm phát giảm so với các công ty cùng ngành có thể khiến cho thị trường nghiêng về việc cắt giảm lãi suất, tạo lực cản đối với GBP. Lạm phát kéo dài có thể tạm thời hỗ trợ GBP, nhưng lãi suất cao kéo dài hoặc sự suy thoái kinh tế mạnh của BoE có thể tác động tiêu cực đến GBP.

Nền kinh tế Anh so với Khu vực đồng Euro: Nền kinh tế Vương quốc Anh được dự đoán sẽ hoạt động kém hiệu quả so với khu vực đồng Euro, với những thách thức từ chính sách tài khóa và những lo ngại về tính bền vững của nợ.

Động lực lãi suất: Chênh lệch lãi suất giữa BoE và ECB hỗ trợ vị thế bán GBP so với EUR. Cả hai ngân hàng trung ương dự kiến sẽ bắt đầu cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 6 năm 2024 và sẽ tiếp tục cắt giảm trong suốt cả năm.

Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất: Trong khi thị trường dự đoán lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB vào tháng 4, kỳ vọng về lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của BoE đã chuyển sang tháng 8.

[MUFG] JPY được thúc đẩy nhờ khả năng thắt chặt chính sách của BoJ tại cuộc họp tháng 12

MUFG lưu ý rằng đồng Yên Nhật (JPY) gần đây đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, với việc tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống dưới mức 146,00. Diễn biến này được cho là do thị trường ngày càng tin rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể thắt chặt chính sách tiền tệ tại cuộc họp vào ngày 19 tháng 12, sau các cuộc thảo luận giữa Thống đốc BoJ Ueda và Thủ tướng Kishida. Những điểm chính:

Hiệu suất JPY: JPY đã hoạt động tốt hơn, khiến USD/JPY giảm sau khi phá vỡ dưới mức hỗ trợ 146,23 vào ngày 4 tháng 12.

Cuộc họp của ông Ueda & Kishida: Thống đốc BoJ Ueda đã gặp Thủ tướng Kishida để thảo luận về tình trạng nền kinh tế và chính sách tiền tệ trước cuộc họp chính sách tháng 12.

Bình luận của ông Ueda tại Quốc hội: Trong báo cáo bán niên về tiền tệ và kiểm soát tiền tệ, ông Ueda đã đề cập đến sự thiếu chắc chắn trong việc đạt được mục tiêu lạm phát và việc tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng để hỗ trợ tăng lương. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng có nhiều lựa chọn khác nhau về lãi suất chính sách thay vì quyết định tăng lãi suất.

Không có mức lãi suất cụ thể nào được cân nhắc: Mặc dù đang thảo luận về khả năng tăng lãi suất, ông Ueda chỉ ra rằng không có mức lãi suất cụ thể nào được đưa ra.

[BofA] Khuyến nghị thực hiện vị thế mua EUR/USD; Mục tiêu, Điểm dừng và Cơ sở lý luận

Bank of America (BofA) khuyến nghị nên mua EUR/USD vào năm 2024, nhắm mục tiêu tiến tới mức 1,15 và dừng lỗ ở mức 1,04. Chiến lược này dựa trên kỳ vọng đồng USD suy yếu và những diễn biến kinh tế cụ thể ở khu vực Eurozone và Mỹ. Những điểm chính:

Dự báo cuối năm về EUR/USD: BofA dự báo EUR/USD sẽ đạt 1,15 vào cuối năm nay, vẫn thấp hơn ước tính cân bằng dài hạn là 1,20.

Tăng trưởng khu vực đồng tiền chung châu Âu yếu: Bất chấp kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng yếu tiếp tục ở khu vực đồng tiền chung châu Âu, cặp EUR/USD được dự đoán sẽ mạnh lên.

Suy thoái kinh tế Hoa Kỳ: Sự tăng trưởng chậm lại của Hoa Kỳ dự kiến sẽ góp phần củng cố sức mạnh của EUR/USD.

Tác động của việc cắt giảm lãi suất của Fed: Việc cắt giảm lãi suất được dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang sẽ đẩy USD xuống thấp hơn, đặc biệt trong tình trạng được định giá quá cao hiện tại.

Hỗ trợ hành động giá tháng 11: Hành động giá EUR/USD trước dữ liệu yếu kém của Hoa Kỳ trong tháng 11 hỗ trợ triển vọng của BofA.

Chiến lược dừng lỗ: Mức dừng lỗ cho giao dịch này được đặt dưới mức đáy đạt được trong năm hiện tại.

Hỗ trợ từ Phân tích Định lượng và Kỹ thuật: Cả phân tích định lượng và kỹ thuật đều hỗ trợ chiến lược giao dịch này.

Rủi ro tiềm ẩn: Rủi ro đối với giao dịch này bao gồm suy thoái kinh tế Mỹ bị trì hoãn, dẫn đến việc Fed không cắt giảm lãi suất trong năm tới hoặc giá năng lượng tăng cao gây ra cú sốc thương mại cho châu Âu. Cả hai kịch bản đều có thể khiến EUR/USD giảm xuống dưới mức dừng lỗ.

[ING] Những thách thức trong việc xác định đáy ngắn hạn của EUR/USD

ING nhận thấy khó khăn trong việc xác định đáy ngắn hạn cho EUR/USD, đồng thời lưu ý rằng việc bán khống đồng euro đã trở thành một hình thức đặt cược phổ biến trên thị trường ngoại hối. Những bình luận gần đây từ các quan chức ECB đã tăng thêm áp lực lên đồng euro. Những điểm chính:

Các vị thế bán khống đồng Euro đang vượt trội: Các vị thế bán đồng euro hiện đang phổ biến trên thị trường ngoại hối, được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm cả các thông tin gần đây của ECB.

Tác động của các bình luận của các quan chức ECB: Nhận xét của thành viên diều hâu của ECB, Isabel Schnabel, ám chỉ việc kết thúc đợt tăng lãi suất và chuyển trọng tâm sang khả năng cắt giảm lãi suất, đã góp phần gây áp lực lên đồng euro.

Chênh lệch lãi suất và biến động EUR/USD: Sự điều chỉnh giảm hiện tại của EUR/USD phù hợp với chênh lệch lãi suất ngắn hạn. Tỷ giá hoán đổi hai năm là -130 điểm cơ bản cho thấy rằng việc EUR/USD giảm thêm xuống khu vực 1,06 sẽ nằm trong dự đoán.

Khó khăn trong việc dự đoán đáy EUR/USD: Với những động lực này, việc dự đoán chính xác mức đáy ngắn hạn của EUR/USD đặt ra một thách thức.

[BofA] Các mức quan trọng của USD sau tháng 11

Bank of America (BofA) phân tích các mức chính cần theo dõi đối với Đô la Mỹ (USD) sau diễn biến của nó trong tháng 11. Những điểm chính:

Tác động của kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed: Việc thị trường định giá cao khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã tác động đáng kể đến đồng USD trong tháng 11, nhưng các xu hướng gần đây cho thấy những kỳ vọng này có thể đã quá lạc quan.

Đánh giá các chính sách của Ngân hàng Trung ương: BofA đang đánh giá lại việc định giá chính sách của Cục Dự trữ Liên bang cùng với những kỳ vọng đối với các ngân hàng trung ương khác và việc nới lỏng các điều kiện tài chính.

Các mức kháng cự: Các mức kháng cự ngắn hạn đối với Chỉ số Đô la được xác định là 104,55, 105,40 và 106.

Các mức hỗ trợ: Các mức hỗ trợ chính là 102,55, 101,75 và 100,55.

[Credit Agricole] Chiến lược bán USD/JPY và EUR/JPY tại các đợt phục hồi

Credit Agricole xem việc bán USD/JPY và EUR/JPY tại các đợt phục hồi là những giao dịch hàng đầu trong năm 2024. Những điểm chính:

Tiềm năng tăng giá của USD/JPY vào đầu năm 2024: Ngân hàng dự báo USD/JPY sẽ tăng giá vào đầu năm 2024, tạo cơ hội bán khống. Tương tự, sự tăng giá của USD/JPY dự kiến sẽ nâng EUR/JPY, tạo cơ hội bán khống cặp tiền này.

Khả năng cắt giảm lãi suất của ECB: Các nhà kinh tế của Credit Agricole dự báo ECB sẽ cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản vào năm 2024.

Dòng tiền hồi hương ảnh hưởng đến JPY: Việc cắt giảm lãi suất dự kiến của Fed và ECB có thể sẽ khuyến khích dòng tiền hồi hương từ Kho bạc Hoa Kỳ (UST) và Trái phiếu Chính phủ Eurozone (EGB) trở lại Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB), hỗ trợ sức mạnh của JPY.

Biến động và các yếu tố địa chính trị: Cả USD/JPY và EUR/JPY đều có mức độ biến động thực tế dưới mức trung bình sau Khủng hoảng tài chính toàn cầu và khủng hoảng nợ châu Âu. Các sự kiện địa chính trị có thể làm tăng sự biến động của tỷ giá chéo JPY, có khả năng dẫn đến sự tăng giá của JPY.

USD/JPY: Credit Agricole ủng hộ việc bán quanh mức 150, nhắm mục tiêu 138.

EUR/JPY: Ngân hàng đề xuất bán quanh mức 164, nhắm mục tiêu 153.