[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 13/06/2023

[BNPP] Dự báo chính sách của BoJ sẽ được duy trì vào tháng 6, nhưng có khả năng tăng trần lợi suất vào tháng 7

• BNP Paribas (BNPP) kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ duy trì các chính sách quan trọng tại cuộc họp vào ngày 16 tháng 6, nhưng dự báo sẽ nâng mức trần của lợi suất đối với trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm lên 1 % tại cuộc họp ngày 28 tháng 7.
• Ngân hàng cũng nhận thấy rủi ro BoJ sẽ đẩy động thái này sang cuối năm - có thể là tháng 9 hoặc tháng 10 - nếu họ lo ngại các điều chỉnh chính sách quá sớm sẽ ảnh hưởng xấu đến uy tín. Tuy nhiên, BNPP cũng cảnh báo rằng đến lúc đó, BoJ có thể sẽ mạnh tay hơn thay vì thực hiện những điều chỉnh nhỏ đối với chính sách của mình.
• BNPP cũng lưu ý rằng nếu đồng yên tiếp tục suy yếu, BoJ có thể sẽ phải thực hiện các thay đổi chính sách tại cuộc họp tháng 6. Do đó, bất kỳ tín hiệu diều hâu nào từ BoJ đều có thể châm ngòi cho hành động tăng giá mạnh mẽ của đồng yên.

* BNP Paribas là một ngân hàng và công ty dịch vụ tài chính Pháp có trụ sở ở Paris và trụ sở toàn cầu ở Luân Đôn. BNP Paribas được hình thành thông qua việc sáp nhập của Banque Nationale de Paris và Paribas năm 2000. Đây là một trong những ngân hàng lớn nhất trên thế giới.

[TD bank] Dự báo Fed sẽ tăng lãi suất lần cuối cùng trong tuần này và kỳ vọng USD yếu hơn trong nửa cuối 2023

• TD Securities thảo luận về cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sắp tới và tác động tiềm ẩn của nó đối với thị trường ngoại hối.
• Theo TD, Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp lần này, đưa lãi suất mục tiêu lên 5,25% - 5,50% và đây sẽ là lần tăng lãi suất cuối cùng. TD lưu ý thêm rằng nếu Fed chọn không tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6, thì có khả năng nó sẽ đi kèm với thông tin diều hâu, cho thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 7.
• TD gợi ý rằng một đợt tăng lãi suất bất ngờ trong tuần này có thể mang lại sự thúc đẩy ngay lập tức, mặc dù chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, đối với đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, TD khẳng định rằng vì đây có thể là lần tăng lãi suất cuối cùng của Fed trong chu kỳ hiện tại, nên khả năng tăng giá của đồng đô la cũng sắp kết thúc.
• TD Securities dự báo đồng đô la Mỹ sẽ yếu hơn trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, họ đang tập trung vào các giao dịch có giá trị tương đối. TD nắm giữ các vị thế bán đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc so với đồng Rupee Ấn Độ (CNH/INR) và đồng Đô la New Zealand so với đồng Real của Brazil (NZD/BRL), đồng thời dự báo đồng Euro sẽ giảm giá so với đồng Won của Hàn Quốc (EUR/KRW).
• Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các thông tin từ Cục Dự trữ Liên bang, vì nó có thể có ý nghĩa quan trọng đối với thị trường ngoại hối và thị trường tài chính.

* TD Bank là một ngân hàng của Hoa Kỳ và là công ty con của Tập đoàn TD Bank đa quốc gia tại Hoa Kỳ. Nó hoạt động chủ yếu trên khắp Bờ biển phía Đông, tại mười lăm tiểu bang của Hoa Kỳ và Washington, D.C.

[Goldman Sachs] Fed có khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp diễn ra vào thứ Tư; Đồng đô la dự kiến sẽ giảm giá sau đó

• Goldman Sachs thảo luận về cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sắp tới, nhấn mạnh tác động của nó đối với quỹ đạo của đồng đô la Mỹ.
• Theo Goldman Sachs, FOMC nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, “dot plot” có thể cho thấy kỳ vọng về khả năng lãi suất quỹ liên bang sẽ tăng lên trong những tháng tiếp theo.
• Goldman Sachs dự báo rằng đồng đô la sẽ giảm tốc dần dần trong năm nay. Tuy nhiên, hai yếu tố cần phải đáp ứng để điều này xảy ra: (1) Áp lực lạm phát phải giảm đi rõ rệt và; (2) đồng Euro và Nhân dân tệ Trung Quốc phục hồi, khi triển vọng kinh tế toàn cầu được cải thiện.
• Mặc dù Goldman Sachs khẳng định rằng đồng đô la sẽ giảm giá nhẹ so với mức hiện tại, nhưng họ cũng lưu ý rằng hai điều kiện này có rất ít tiến triển cho đến thời điểm hiện tại. Điều này cho thấy rằng sự mất giá của đồng đô la không đến ngay bây giờ, mà có thể sẽ đến vào cuối năm, tùy thuộc vào những thay đổi về áp lực lạm phát và sức mạnh tương đối của các loại tiền tệ chính khác.
• Dự báo này ngụ ý rằng các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ xu hướng lạm phát toàn cầu, chính sách của ngân hàng trung ương và hiệu suất tương đối của các loại tiền tệ chính để hiểu và điều hướng những thay đổi tiềm năng trên thị trường tiền tệ.

* Goldman Sachs là một ngân hàng đầu tư đa quốc gia ở Hoa Kỳ, tham gia vào các nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, chứng khoán, quản lý đầu tư, và các dịch vụ tài chính khác với khách hàng chủ yếu là các tổ chức.

[Credit Agricole] Kỳ vọng lập trường diều hâu đến từ Fed, điều này có thể hỗ trợ USD

• Tại cuộc họp chính sách tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang, có một số yếu tố ảnh hưởng đến bối cảnh kinh tế, bao gồm việc nới rộng trần nợ của Hoa Kỳ và sự lạc quan của thị trường đối với cổ phiếu công nghệ. Theo báo cáo của Credit Agricole, những yếu tố này đã giúp cho các điều kiện tài chính của Hoa Kỳ được nới lỏng .
• Bất chấp dữ liệu kinh tế toàn cầu yếu đi và kỳ vọng lạm phát giảm nhẹ, mức lạm phát cao liên tục của Hoa Kỳ đảm bảo một cách tiếp cận diều hâu nhất quán của các ngân hàng trung ương lớn. Điều này đã khiến thị trường nghiêng về lập trường diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang, ngay cả khi họ quyết định không tăng lãi suất vào tháng Sáu.
• Credit Agricole nhấn mạnh rằng thị trường sẽ phân tích chặt chẽ các dự báo, tuyên bố, biểu đồ dot-plot và cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Họ sẽ tìm kiếm các dấu hiệu về lãi suất cuối kỳ và lộ trình dần dần hướng tới việc nới lỏng tiền tệ sau năm 2023.
• Mối quan tâm đặc biệt sẽ là biểu đồ dot-plot, biểu đồ này có thể tiết lộ liệu các quan chức Fed có diều hâu hay không. Nếu họ diều hâu, nó có thể giúp đồng đô la Mỹ tăng giá, đặc biệt khi các điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt và ảnh hưởng xấu đến khẩu vị rủi ro.
• Tóm lại, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lập trường diều hâu hơn từ Fed. Lập trường như vậy có thể có tác động đối với đồng đô la Mỹ và các điều kiện tài chính toàn cầu.

* Crédit Agricole SA là tập đoàn ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, lớn thứ hai tại châu Âu và lớn thứ 8 thế giới theo tiêu chí vốn bậc 1, theo tạp chí The Banker magazine. Tập đoàn này cũng là một phần của chỉ số thị trường chứng khoán CAC 40.

[MUFG] Một đợt tăng lãi suất khác vào thứ Tư sẽ khiến thị trường Ngoại hối xáo trộn

• Theo MUFG, cuộc họp chính sách tuần này của Cục Dự trữ Liên bang sẽ đóng một vai trò rất quan trọng trong việc xác định tương lai của các loại tiền tệ có hệ số beta cao. Đà tăng của đồng đô la Mỹ và lợi suất bị đình trệ gần đây một phần là do kỳ vọng rằng Fed sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất.
• Hiện tại, thị trường lãi suất của Hoa Kỳ đang định giá các mức tăng khoảng 7 điểm cơ bản cho cuộc họp chính sách tuần này và khoảng 21 điểm cơ bản vào thời điểm diễn ra cuộc họp của FOMC tháng Bảy. Bài kiểm tra mang tính quyết định sẽ là báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5, dự kiến sẽ được công bố ngay trước cuộc họp của FOMC.
• MUFG kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này trừ khi lạm phát cơ bản bất ngờ tăng đáng kể. Tuy nhiên, họ cũng tin rằng đây chưa phải là sự kết thúc của chu kỳ tăng lãi suất và khả năng sẽ có những đợt tăng lãi suất khác, sớm nhất là vào tháng 7. Các động thái như vậy có thể sẽ hạn chế sự mất giá của đồng đô la Mỹ.
• Theo MUFG, kết quả gây xáo trộn nhất đối với thị trường ngoại hối sẽ là một đợt tăng lãi suất khác, buộc thị trường lãi suất của Mỹ phải dự đoán mức đỉnh cao hơn cho chu kỳ thắt chặt vượt quá 5,50%.

* MUFG Bank, Ltd. là ngân hàng lớn nhất tại Nhật Bản. Nó được thành lập vào ngày 1 tháng 1 năm 2006, sau sự hợp nhất của Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi, Ltd. và UFJ Bank Ltd. MUFG là một trong ba cái gọi là "megabanks" của Nhật Bản.

[SocGen] Các cuộc họp của FOMC, ECB và BOJ dự kiến sẽ diễn ra theo lộ trình được dự báo; Để mắt đến dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ

• Các nhà phân tích của Societe Generale cho rằng các cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) khó có thể tạo ra bất kỳ bất ngờ nào. Với việc Fed được cho là sẽ giữ nguyên lãi suất và ECB dự đoán sẽ tăng 25 điểm cơ bản, thị trường có thể chuyển trọng tâm sang các báo cáo dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ.
• Ngân hàng Canada và Ngân hàng Dự trữ Úc gần đây đã chỉ ra rằng những bất ngờ có thể xảy ra, nhưng sự chúng tôi không mong đợi những điều tương tự từ các cuộc họp của FOMC, ECB và BOJ trong tuần này.
• Mặc dù các ngân hàng trung ương có thể không tạo ra nhiều sự “khuấy động”, nhưng các nhà phân tích của SocGen đề nghị các nhà đầu cơ nên chú ý đến dữ liệu CPI của Hoa Kỳ được công bố vào ngày mai, tiếp theo là PPI vào thứ Tư, và dữ liệu sản xuất công nghiệp vào thứ Năm. Sự suy yếu của Đô la vào tuần trước được cho là do ISM đáng thất vọng. CPI cơ bản thấp hơn dự kiến (mức đồng thuận là +0,4%) có thể gây ra sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Ngoài ra, số liệu doanh số bán lẻ yếu cũng có thể có tác động lớn lên thị trường. Trừ khi có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang suy yếu, các nhà phân tích của SocGen nhận thấy đồng Euro khó để tăng giá đáng kể, ngay cả khi ECB được dự báo là sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.
• Đối với Ngân hàng Nhật Bản, việc chính sách không có những thay đổi đáng kể dường như đã được định giá, bằng chứng là đồng Yên không suy yếu thêm. Điều này có khả năng khiến USD/JPY dao động trong một phạm vi hẹp. Tuy nhiên, thị trường quyền chọn đang định giá xác suất giảm giá của cặp tỷ giá cao hơn so với tăng giá.

* Société Générale là một trong những công ty dịch vụ tài chính lớn của châu Âu, có hoạt động trên khắp thế giới. Trụ sở đóng tại Tours Société Générale ở quận kinh doanh của La Défense phía Tây Paris, Pháp. Société Générale là một trong những ngân hàng cổ nhất ở Pháp.

[Danske] Dự báo EUR/USD sẽ phục hồi tạm thời, ưu tiên bán tại các đợt hồi.

• Các nhà phân tích của Danske Bank đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến kinh tế vĩ mô, đặc biệt quan tâm đến liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ và các cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).
• Ngân hàng đã xác nhận rủi ro giảm tốc đối với CPI của Hoa Kỳ, dự báo mức tăng 0,2% hàng tháng (m/m) (4,2% hàng năm, y/y) đối với lạm phát toàn phần và 0,3 % m/m (5,2% y/y) tăng đối với lạm phát cơ bản. Dữ liệu CPI của Hoa Kỳ được coi là rất quan trọng trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang.
• Tâm điểm của tuần này sẽ là cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư và cuộc họp của ECB vào thứ Năm. Thị trường dự báo Fed sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ và ECB sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Danske Bank tin rằng nếu có bất kỳ điều bất ngờ nào xuất hiện, chúng có thể đến từ Cục Dự trữ Liên bang, nơi thị trường hiện đang định giá khoảng 25% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.
• Danske Bank kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách tiền tệ hiện tại, đánh dấu lần đầu tiên ngừng tăng lãi suất kể từ tháng 1 năm 2022. Ngoài ra, ngân hàng dự báo ECB sẽ tăng 25 điểm cơ bản. Theo Danske Bank, cặp EUR/USD có thể tạm thời tăng giá nếu ECB tỏ ra tương đối hiếu chiến hơn Fed.
• Tuy nhiên, Danske Bank duy trì quan điểm bán tại các đợt phục hồi ngắn hạn của EUR/USD, kỳ vọng cặp tiền này sẽ giảm xuống trong nửa cuối năm. Mặc dù số lượng các vị thế bán EUR/USD trên thị trường đang giảm dần và có khả năng đạt mức thấp nhất kể từ năm 2020 trong nửa cuối năm, nhưng các nhà phân tích của Danske Bank vẫn tin rằng tác động này sẽ bị lu mờ bởi các nguyên tắc cơ bản, kéo cặp tiền này xuống dưới 1,06 trong nửa cuối năm.

* Danske Bank là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Đan Mạch. Có trụ sở chính tại Copenhagen, đây là ngân hàng lớn nhất ở Đan Mạch và là ngân hàng bán lẻ lớn ở khu vực Bắc Âu với hơn 5 triệu khách hàng bán lẻ. Ngân hàng Danske đứng thứ 454 trong danh sách Fortune Global 500 năm 2011.