[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 19/05/2023

[BofA] USD/JPY: Hướng tới mục tiêu 140 trong năm nay nhưng kỳ vọng JPY sẽ tăng giá đáng kể sau khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm 2024

Bank of America (BofA) gợi ý rằng mặc dù USD/JPY hiện có tỷ lệ chênh lệch hàng năm hơn 5%, nhưng nhu cầu giao dịch chênh lệch lãi suất đối với cặp tiền này đã ít hơn do chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang là không chắc chắn.

Phân tích tỷ giá USD/JPY giao ngay so với chênh lệch tỷ giá US-JP kỳ hạn 2 năm kể từ tháng 6 năm 2021, khi Fed trở nên hiếu chiến hơn, cho thấy đồng yên được định giá khá cao. BofA duy trì quan điểm giảm giá đối với đồng yên so với USD trong thời gian còn lại của năm 2023, miễn là Fed duy trì hướng dẫn diều hâu và giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức hiện tại.

Ngân hàng cũng dự đoán đồng yên sẽ tăng giá mạnh hơn vào năm 2024, với kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong quý 1 năm 2024. Dự báo chính thức của BofA là tỷ giá USD/JPY sẽ tăng lên 140 vào cuối năm 2023, trước khi giảm xuống 125 vào cuối năm 2024.

Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng quan điểm đồng yên giảm giá trong năm nay có thể gặp rủi ro nếu Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến hoặc nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bước vào chu kỳ tăng lãi suất.

* Bank of America là một ngân hàng đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính Mỹ có trụ sở tại Charlotte, North Carolina. Đây là công ty cổ phần ngân hàng lớn thứ hai ở Hoa Kỳ tính theo tài sản. Tính đến năm 2013, Bank of America là công ty lớn thứ hai mươi mốt ở Mỹ tính theo tổng doanh thu.

[Credit Suisse] Credit Suisse khuyên các nhà đầu cơ nên thận trọng về USD trong bối cảnh lo ngại về trần nợ

Credit Suisse lưu ý rằng thị trường đang không quá lo ngại về trần nợ của Mỹ. Tâm lý này có được là do Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ - bà Janet Yellen đã trấn an rằng Mỹ có thể tránh được tình trạng vỡ nợ sau ngày 1 tháng 6.

Tuy nhiên, nếu đàm phán về trần nợ có kết quả xấu gây sốc, thì thị trường trái phiếu Mỹ có thể trở nên rất biến động. Chọn một hướng đi cho USD trong trường hợp Mỹ vỡ nợ là một thách thức.
Do đó, Credit Suisse gợi ý rằng các nhà đầu cơ nên chọn các biện pháp phòng ngừa rủi ro trước khi tìm kiếm định hướng rõ ràng và nhất quán trong tương lai.

* Tập đoàn Credit Suisse Group AG là một ngân hàng chuyên cung cấp các dịch vụ tài chính, trụ sở tại Zürich, Thụy Sĩ. Credit Suisse được thành lập bởi Alfred Escher vào năm 1856 dưới tên Schweizerische Kreditanstalt.

[TD Bank] Thị trường ngoại hối đang phải vật lộn với một “dòng tường thuật dựa trên dữ liệu” không hồi kết

TD Research lập luận rằng thị trường ngoại hối đang phải vật lộn với một “dòng tường thuật dựa trên dữ liệu” không hồi kết, dẫn đến những sự hỗn loạn nhất định.

Các chỉ số kinh tế Mỹ gần đây, củng cố quan điểm cho rằng chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sắp kết thúc.Tuy nhiên, những rủi ro liên quan đến hệ thống ngân hàng vẫn còn và khủng hoảng trần nợ đang diễn ra ở Hoa Kỳ có thể gây ra suy thoái.

TD gợi ý rằng nếu căng thẳng ngân hàng tiếp tục hoặc bế tắc về trần nợ kéo dài có thể khiến cho Fed phải cắt giảm lãi suất. Đây là 1 yếu tố tác động tiêu cực đến sức hấp dẫn của USD.

* “Dòng tường thuật dựa trên dữ liệu”: Các tin tức, dữ liệu liên tục được bắn ra thị trường, mâu thuẫn lẫn nhau, khiến cho tâm lý thị trường thiếu ổn định.

* TD Bank, N.A. là một ngân hàng quốc gia của Hoa Kỳ và là công ty con của Tập đoàn TD Bank đa quốc gia tại Hoa Kỳ. Nó hoạt động chủ yếu trên khắp Bờ biển phía Đông, tại mười lăm tiểu bang của Hoa Kỳ và Washington, D.C.

[Danke Bank] EUR/USD có khả năng giảm xuống thấp hơn; Đây là lý do tại sao?

Ngân hàng Danske duy trì quan điểm về xu hướng giảm của EUR/USD dựa trên các điều khoản thương mại tương đối, lãi suất thực và chi phí lao động đơn vị tương đối. Họ mong đợi ECB sẽ có thêm ba lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khác vào tháng 6, tháng 7 và tháng 9, đưa lãi suất chính sách lên tới 4%.

Theo Danske, Fed có thể đã thực hiện đợt tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ này, nhưng họ tin rằng kỳ vọng của thị trường về ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong phần còn lại của năm có vẻ quá “hung hăng”. Nếu quan điểm này là chính xác, nó có thể cung cấp một số hỗ trợ cho USD trong nửa cuối năm bởi về cơ bản, Hoa Kỳ vẫn là thị trường có lãi suất cao và thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang tiếp tục thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.

Hai yếu tố có thể làm thay đổi định giá EUR/USD là cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu và chính sách tài khóa của khu vực đồng euro. Nếu cuộc khủng hoảng năng lượng giảm bớt và/hoặc các quốc gia khu vực đồng euro tập trung trở lại vào các quy tắc tài khóa, thì có thể đưa ra ước tính giá trị hợp lý cao hơn cho EUR/USD (Hiện tại mức định giá là 0.9).

Tuy nhiên, sự yếu kém đáng kể trong nền kinh tế Mỹ và nhu cầu tài sản tương đối của các tài sản khu vực đồng euro tiếp tục gây rủi ro cho dự báo này. Mặc dù vậy, Danske tin rằng một đồng USD mạnh là cần thiết để lạm phát toàn cầu tiếp tục giảm và các điều kiện thanh khoản USD chặt chẽ hơn có thể khiến cho EUR/USD giảm giá.

* Danske Bank là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Đan Mạch. Có trụ sở chính tại Copenhagen, đây là ngân hàng lớn nhất ở Đan Mạch và là ngân hàng bán lẻ lớn ở khu vực Bắc Âu với hơn 5 triệu khách hàng bán lẻ. Ngân hàng Danske đứng thứ 454 trong danh sách Fortune Global 500 năm 2011.

[Citibank] Dữ liệu lao động yếu kém thúc đẩy triển vọng giảm giá của AUD, hy vọng tăng lãi suất mờ nhạt

Theo Citi, đồng đô la Úc (AUD) đã trải qua sự sụt giảm đáng kể sau khi dữ liệu lao động được công bố. Thay đổi việc làm chuyển sang tiêu cực, tương phản rõ rệt với sự đồng thuận tích cực. Tỷ lệ thất nghiệp cũng vượt quá ước tính đồng thuận, dẫn đến lợi suất 3 năm của đồng đô la Úc giảm mạnh.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã báo hiệu rằng việc tăng lãi suất tiếp theo phụ thuộc vào dữ liệu. Với dữ liệu lao động bất ngờ theo hướng tiêu cực này, khả năng tạm dừng được củng cố.

Sau báo cáo dữ liệu lao động, Citi Economics đã sửa đổi kỳ vọng của họ. Họ dự đoán RBA sẽ tạm dừng vào tháng 6, nhưng vẫn mong đợi một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khác vào tháng 8.

Về phân tích kỹ thuật, Citi duy trì quan điểm giảm giá đối với AUD/NZD. Sau khi ghi nhận mô hình morning star trên biểu đồ khung ngày vào đầu tuần, họ đang theo dõi chặt chẽ khả năng kiểm tra hỗ trợ ở mức đáy được thiết lập vào ngày 11 tháng 5. Nếu cặp tiền đóng cửa dưới điểm này, nó sẽ báo hiệu chuyển động giảm giá tiếp theo đối với AUDNZD.

* Citibank là một ngân hàng quốc tế lớn, là công ty con hoạt động trong lĩnh vực tài chính của tập đoàn Citigroups. Citibank được thành lập năm 1812 với tên gọi Citibank of New York, sau đó là First National City Bank of New York.

[Morgan Stanley] Chính sách của ECB thay đổi để làm suy yếu đồng EUR hơn nữa; Chúng tôi bán khống EUR/USD với tỷ giá 1,03

Trong một phân tích gần đây, Morgan Stanley nhấn mạnh về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nhắc lại các đợt tăng lãi suất trong quá khứ đến các điều kiện tài chính và tiền tệ của khu vực đồng euro”. Có thể ECB đang dự đoán rằng lạm phát sẽ giảm về các mức thấp hơn trong tương lai.

Morgan Stanley dự báo đồng Euro sẽ suy yếu khi bảng cân đối kế toán của ECB co lại nhanh chóng vào cuối năm 2023.

Tiếp tục lập trường của mình, họ khuyến nghị duy trì các vị thế bán EUR/USD, đặt mục tiêu ở mức 1,03, dựa trên động lực tài chính hiện tại và những thay đổi chính sách tiềm năng.

* Morgan Stanley là một ngân hàng đầu tư, công ty chứng khoán có trụ sở chính tại Hoa Kỳ. Đây là một trong những thể chế tài chính lớn nhất của thế giới, phục vụ những nhóm đối tượng là chính phủ, tổ chức tài chính khác và cá nhân.