[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 31/05

[ING] USD: Tuần lỗ thứ hai so với nhóm tiền G10; Lý do là gì và tiếp theo thế nào?

• ING Research nhận thấy khả năng phục hồi của USD trong ngắn hạn.
• "Đồng USD đã có tuần thứ hai liên tiếp mất giá so với tất cả các đồng tiền G10, khi các thị trường chứng khoán phục hồi. Trong khi tâm lý rủi ro chung vẫn đang là động lực chính của các động thái trên thị trường ngoại hối, thì suy đoán của thị trường về việc FED tạm dừng chu kỳ thắt chặt vào tháng 9 chắc chắn góp phần giữ cho đồng đô la yếu. Trong tuần qua, chúng ta đã thấy mức thắt chặt khoảng 10bp trong năm nay đã bị thị trường loại bỏ, trong khi những kỳ vọng về thắt chặt chính sách đối với NHTW Châu Âu đang tăng lên”, ING lưu ý.
• "Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, thật khó để thấy một môi trường rủi ro thuận lợi nhiều hơn trong bối cảnh thắt chặt tiền tệ toàn cầu và nhiều rủi ro tiềm ẩn khiến tâm lý thị trường đi xuống (Trung Quốc, Nga / Ukraine), và lợi thế lãi suất ngắn hạn của USD bị thu hẹp hơn nữa so với các đồng tiền G10 khác bởi FOMC nhìn chung vẫn rất hawkish. Chúng tôi nhìn thấy khả năng phục hồi cao hơn trong kỳ vọng lãi suất của Hoa Kỳ, điều này sẽ đặt một mức giá sàn cho USD. Chúng tôi cho rằng rủi ro giảm giá của đồng đô la là bây giờ ít rõ rệt hơn và thay vào đó chúng tôi ủng hộ sự phục hồi lên mức 103 trong ngắn hạn.”

[Credit Agricole] G10: Mô hình lưu chuyển vốn cuối tháng gợi ý mua vào USD, đặc biệt là trên USDJPY

• "Các thị trường chứng khoán toàn cầu nhìn chung yếu hơn trong tháng. Ở thị trường ngoại hối, USD cũng đã suy giảm trong tháng. Nhìn chung, các động thái trên thị trường chứng khoán, khi được điều chỉnh theo vốn hóa thị trường và hoạt động ngoại hối trong tháng này, cho thấy các động thái tái cân bằng danh mục đầu tư vào cuối tháng có khả năng là mua vào USD ở mức nhẹ và xảy ra trên diện rộng với tín hiệu mua mạnh nhất trong trường hợp là của USDJPY.”

[BofA] USD: Tâm lý rủi ro đang là động lực mới nhất cho USD

• Bank of America Global Research thảo luận về triển vọng USD và duy trì nhận định tăng giá trong suốt mùa hè.
• "Mối tương quan của USD với tâm lý rủi ro đã quay trở lại. Trong phần lớn thời gian của năm, USD mạnh lên là do:
• sự xoay trục của Fed và việc định giá lại mạnh mẽ hơn về lãi suất, để đối phó với lạm phát cơ bản cao nhất trong G10 và thị trường lao động cực kỳ thắt chặt; và
• sự cải thiện các điều kiện thương mại của Hoa Kỳ so với sự suy giảm đáng kể trong trường hợp của Nhật Bản và Khu vực đồng tiền chung châu Âu, do giá năng lượng tăng mạnh.
• Kết quả là USD đã tăng giá so với tất cả các đồng tiền G10 khác vào trước tháng 5”.
• "Tuy nhiên, cho đến nay vào tháng này, tâm lý rủi ro đã trở thành động lực chính của USD, với rủi ro dẫn đến lợi suất giảm thấp hơn và đồng USD mạnh hơn, ngoại trừ JPY và CHF (các đồng tiền trú ẩn an toàn khác trong nhóm G10). Thị trường bắt đầu định giá kịch bản lạm phát đình trệ, triển vọng đối với các tài sản rủi ro vẫn còn nhiều thách thức và điều này có khả năng tiếp tục hỗ trợ USD.”

[Societe Generale] AUD, CAD, NZD: Sẵn sàng mua khi giá giảm

• Societe Generale Research thảo luận về việc ưu tiên mua AUD, NZD, CAD xung quanh mức giảm hiện tại;
• “Với tương quan thị trường vốn trong nhóm G6 hiện tại đang gần với mức cao nhất trong lịch sử, câu hỏi về điều gì xảy ra với thị trường cổ phiếu là rất quan trọng và điều đó phụ thuộc vào cách mà FED giảm tốc nền kinh tế. Nếu nền kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm lại khi Fed tăng lãi suất, thị trường chứng khoán sẽ ổn, và đồng đô la có thể đã đạt đỉnh. Nhưng nếu có một cuộc “hạ cánh cứng” thì đồng USD khó có thể ngừng tăng ngay cả khi Fed đã hoàn thành việc nâng lãi suất - bởi vì thị trường chứng khoán vẫn sẽ giảm và mức độ biến động sẽ cao”, SocGen ghi chú.
• "AUD, CAD và NZD sẽ có một chặng đường gập ghềnh nhưng đây là những mức để mua khi giá giảm hoăc xây dựng các vị thế (mua) dài hạn một cách cẩn thận. Ngược lại, việc mua đồng euro (hoặc đồng bảng Anh) không chỉ là đặt cược rằng FED sẽ thành công trong việc giảm tốc nền kinh tế, mà còn là việc các căng thẳng tại Ukraine sẽ không leo thang hơn nữa.”

[Credit Suisse] USDJPY: Chưa sẵn sàng để mua vào

• Credit Suisse thảo luận về triển vọng USD / JPY và áp dụng nhận định trung lập trong ngắn hạn.
• "Hiện tại, có vẻ như USDJPY đang bị “kéo căng” và khó nhanh chóng tiến về mức 135, do nó không thể vượt qua mức 131 ngay cả khi các nguồn tin hỗ trợ mạnh cho phe bò.” CS lưu ý.
• "Trong bối cảnh này, chúng tôi muốn đưa ra quan điểm trung lập, vì tỷ lệ risk – reward đã không còn hấp dẫn như trước, và chúng tôi cũng nghi ngờ sức mạnh của EURJPY sẽ giảm dần ngay phía trước mức cản 138.” CS cho biết thêm.