[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 16/02/2024

[Morgan Stanley] Bộ Tài chính Nhật Bản không gấp rút trong việc chống lại sự suy yếu của JPY

Morgan Stanley nhận xét rằng mặc dù USD/JPY vượt mốc 150 sau dữ liệu CPI mạnh mẽ của Mỹ, Bộ Tài chính Nhật Bản (MoF) chỉ thể hiện mối lo ngại vừa phải. Bình luận của họ cho thấy rằng không có nỗ lực ngay lập tức nào để chống lại sự mất giá của đồng yên. Bên cạnh đó, việc đồng yên yếu hơn đã hỗ trợ thu nhập doanh nghiệp mà không ảnh hưởng quá nhiều đến giá nhập khẩu.

Những điểm chính: Sự can thiệp bằng lời nói của MoF đối với sự sụt giảm nhanh chóng của JPY cho thấy quan điểm giám sát hơn là hành động ngay lập tức để củng cố đồng yên. Mặc dù vượt qua ngưỡng 150 nhưng mức độ lo ngại của MoF vẫn chưa đạt đến mức cao nhất, cho thấy cách tiếp cận đa sắc thái trong quản lý tiền tệ. Đồng yên yếu hơn, góp phần làm tăng lợi nhuận doanh nghiệp mà không ảnh hưởng quá nhiều đến giá nhập khẩu, phù hợp với các mục tiêu kinh tế hiện tại của Nhật Bản, làm giảm tính cấp bách của việc can thiệp.



---

[MUFG] Duy trì vị thế bán EUR/GBP trong bối cảnh BoE miễn cưỡng cắt giảm lãi suất

MUFG thảo luận về các động lực ảnh hưởng đến giao dịch bán EUR/GBP của họ, nêu bật những biến động gần đây trên hợp đồng tương lai kỳ hạn 3 tháng.

Những điểm chính: Sự phục hồi gần đây của HĐTL EUR/GBP 3 tháng cho thấy sự điều chỉnh của kỳ vọng thị trường, rằng BoE sẽ cắt giảm gần 100 điểm cơ bản vào tháng 12 năm 2024. Tuy nhiên, MUFG vẫn sẽ giữ quan điểm bán EUR/GBP của mình do việc cắt giảm lãi suất của BoE chỉ là miễn cưỡng và đồng GBP có khả năng sẽ chỉ suy yếu trong ngắn hạn.


---

[CIBC] Doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ sụt giảm trong tháng 1, người tiêu dùng thận trọng

Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ giảm đáng kể trong tháng 1, với mức giảm vượt quá mong đợi. Nhóm kiểm soát doanh số bán lẻ, yếu tố quan trọng để tính toán GDP, giảm 0,4% so với tháng trước. Tổng doanh số bán lẻ giảm 0,8%, nhiều hơn mức giảm 0,2% dự báo.

Những điểm chính: Dữ liệu doanh số bán lẻ của tháng 1 phản ánh quan điểm thận trọng của người tiêu dùng. Bất chấp sự sụt giảm, chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ nhờ thị trường lao động mạnh mẽ và các điều kiện chính sách tiền tệ thắt chặt. Việc Cục Dự trữ Liên bang tập trung vào thắt chặt thị trường lao động cho thấy một cách tiếp cận thận trọng trong việc thay đổi định hướng chính sách, với kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách vào nửa cuối năm nay.



---

[Danske] Duy trì triển vọng giảm giá cho EUR/USD; Nhắm mục tiêu ở đâu?

Ngân hàng Danske đưa ra quan điểm chiến lược giảm giá đối với EUR/USD, được dẫn dắt bởi các yếu tố như điều khoản thương mại, lãi suất thực và chi phí lao động đơn vị tương đối.

Những điểm chính: Phân tích của Ngân hàng Danske xoay quanh động lực thương mại, tỷ giá thực và chi phí lao động giữa Khu vực đồng Euro và Hoa Kỳ, dự đoán áp lực giảm giá đối với EUR/USD. Ngân hàng Danske củng cố quan điểm giảm giá đối với EUR/USD, nhắm mục tiêu 1,07 trong ngắn hạn và 1,05 trong khung thời gian sáu tháng.

---

[BNPP] Triển vọng và mục tiêu của AUD và NZD

BNP Paribas nhấn mạnh sự kém hiệu quả gần đây của AUDUSD và NZDUSD trong bối cảnh USD tăng mạnh hơn, dự đoán khả năng phục hồi được thúc đẩy bởi tâm lý rủi ro toàn cầu được cải thiện. Ngân hàng dự báo mục tiêu cuối năm là 0,70 đối với AUDUSD và 0,63 đối với NZDUSD. Khả năng phục hồi của nền kinh tế Úc, chi tiêu vốn cao hơn và độ nhạy cảm về giá hàng hóa được coi là những yếu tố có lợi cho AUD hơn NZD. Ngoài ra, cán cân thanh toán mạnh mẽ hơn của Australia giúp AUD có khả năng chống chọi tốt hơn với các rủi ro toàn cầu tiềm ẩn so với NZD, mặc dù những kịch bản như vậy dự kiến sẽ không thành hiện thực.

Những điểm chính: AUDUSD và NZDUSD đã tụt lại phía sau các loại tiền tệ G10 khác do USD tăng giá. Tâm lý rủi ro toàn cầu được cải thiện có thể kích hoạt sự phục hồi của cả hai loại tiền tệ, trong đó AUD sẵn sàng đạt được mức tăng lớn hơn. Nền kinh tế Úc đã cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ và đầu tư vốn tăng lên trong chu kỳ tăng lãi suất. Mối tương quan của AUD với giá cả hàng hóa và cán cân thanh toán vững chắc của Úc mang lại sự ổn định tương đối. BNPP dự báo tỷ giá cuối năm là 0,70 đối với AUDUSD và 0,63 đối với NZDUSD, tạo điều kiện cho AUD có hiệu suất mạnh mẽ hơn.

---

HSBC: Dữ liệu thị trường việc làm của AU xác nhận quan điểm của chúng tôi rằng RBA khó có thể cắt giảm lãi suất vào năm 2024

HSBC giải thích dữ liệu thị trường việc làm gần đây của Úc là một dấu hiệu cho thấy Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể không tiến hành cắt giảm lãi suất trong năm nay. Số liệu việc làm trong tháng 1 cho thấy mức tăng tối thiểu là 500 việc làm, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, vẫn ở mức thấp so với tiêu chuẩn lịch sử. Bất chấp sự sụt giảm ban đầu của AUD-USD sau khi dữ liệu được công bố, đồng tiền này đã phục hồi, cho thấy phản ứng của thị trường mang nhiều sắc thái hơn đối với tình hình việc làm.

Những điểm chính: Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ và tăng trưởng việc làm ở mức tối thiểu có thể được RBA nhìn nhận tích cực, cho thấy một số thị trường lao động đang nới lỏng. Tỷ lệ việc làm trên dân số vẫn ở mức cao, cho thấy thị trường lao động tiếp tục thắt chặt. Các nhà kinh tế của HSBC dự báo RBA sẽ không cắt giảm lãi suất vào năm 2024, trái ngược với kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng 46 điểm cơ bản. Kết luận: HSBC kết luận rằng RBA khó có thể thực hiện cắt giảm lãi suất trong năm nay, dựa trên điều kiện thị trường lao động hiện tại. Phân tích cho thấy cần có thêm dấu hiệu giảm bớt áp lực về năng lực lao động để có sự thay đổi đáng kể trong định hướng chính sách. Lập trường này khác với kỳ vọng của thị trường, nêu bật sự khác biệt tiềm ẩn giữa việc giải thích dữ liệu kinh tế và tâm lý nhà đầu tư.

---

[Westpac] Rủi ro sự kiện đối với NZD và triển vọng trong tuần tới

Westpac phác thảo rủi ro sự kiện quan trọng đối với Đô la New Zealand (NZD) trong tuần tới, tập trung vào bài phát biểu về chính sách tiền tệ của Thống đốc RBNZ Orr vào ngày 16 tháng 2, trước Tuyên bố Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand vào ngày 28 tháng 2. Bất chấp sự tăng giá của Chỉ số Đô la Mỹ ( DXY) kể từ đầu tháng 1, NZD/USD vẫn duy trì trong phạm vi kéo dài một tháng, cho thấy khả năng phục hồi nhưng phải đối mặt với rủi ro giảm giá tiềm ẩn trong ngắn hạn.

Những điểm chính: NZD/USD đã duy trì vị thế của mình trong phạm vi 0,6040-0,6175 do đà dữ liệu tích cực của New Zealand và lợi suất tăng gần đây, bất chấp mức tăng rộng hơn của DXY. Rủi ro sự kiện đáng kể đối với NZD đến từ bài phát biểu sắp tới của Thống đốc RBNZ Orr, bài phát biểu này khó có thể đưa ra hướng dẫn rõ ràng cho Nghị viện ngày 28 tháng 2 nhưng có thể lặp lại giọng điệu diều hâu gần đây của Nhà kinh tế trưởng Conway. Những biến động gần đây về lãi suất của New Zealand và sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa New Zealand và Mỹ có thể gây áp lực lên NZD/USD, đặc biệt nếu bài phát biểu của Orr không phù hợp với kỳ vọng diều hâu của thị trường, có khả năng đẩy đồng tiền này xuống mức thấp hơn trong phạm vi hiện tại.