[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 20/12/2023

[Socgen] Kỳ vọng về sức mạnh JPY sau quyết định của BOJ

Société Générale (SOCGEN) thảo luận về quyết định của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), dự báo sự hồi sinh của JPY vào tháng 1. Những điểm chính:

1. Quyết định chính sách của BOJ: BOJ duy trì tỷ lệ chính sách của mình ở mức -0,1% cho cuộc họp thứ 65 liên tiếp. Quyết định này đã dẫn đến một sự suy yếu ngay lập tức, nhưng có khả năng sẽ chỉ diễn ra ngắn ngủi.

2. Định vị thị trường và chuyển động đồng yên: Các nhà đầu cơ đang giảm short Yen nhưng không chuyển sang các vị thế Long quá nhiều. Sự sụp đổ của đồng yên so với AUD và NZD cho thấy các vị thế Long tiềm năng đối với các cặp tiền tệ AUD/JPY và NZD/JPY.

3. Dự báo về sự phục hồi của đồng YEN: Socgen cho rằng phản ứng ban đầu đối với chính sách dự kiến của BOJ sẽ đúng như hiện tại, nhưng sẽ là cơ hội để các nhà giao dịch tất toán các vị thế short đồng yên và sẽ là tiền đề cho sự phục hồi của đồng yên trong năm mới.

* Société Générale là một trong những công ty dịch vụ tài chính lớn của châu Âu, có hoạt động trên khắp thế giới. Trụ sở đóng tại Tours Société Générale ở quận kinh doanh của La Défense phía Tây Paris, Pháp. Société Générale là một trong những ngân hàng cổ nhất ở Pháp.

[BNPP] Con đường gập ghềnh cho EUR/USD trong năm tới

BNP Paribas (BNPP) cung cấp triển vọng cho cặp EUR/USD, thấy trước một quỹ đạo tăng dần biến động trong năm tới. Những điểm chính:
1. Không thể duy trì trên mức 1,10: Vào cuối tháng 11, EUR/USD không thể duy trì mức tăng trên 1,10. Sự do dự này phản ánh nhận thức của thị trường về dữ liệu suy thoái của châu Âu.

2. Dự báo trung hạn: BNPP dự báo sự phá vỡ bền vững trên 1,10, dự kiến EUR/USD sẽ tăng lên 1,15 vào cuối năm 2024 và 1.18 vào cuối năm 2025. Dự báo này dựa trên chênh lệch lãi suất thay đổi có lợi cho EUR/USD.

3. Cắt giảm lãi suất của ECB và Fed: ECB dự kiến sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trước Fed nhưng sẽ cắt giảm tổng thể ít hơn (75 điểm cơ bản vào năm 2024, so với kỳ vọng thị trường khoảng 145 điểm cơ bản). Sự khác biệt này có thể tạo nên một số rủi ro cho EUR/USD trong những tháng tới.

4. Động lực thị trường: Một Fed bồ câu và ECB tương đối ít bồ câu hơn là những yếu tố chính ảnh hưởng đến cặp tiền tệ này. Việc điều chỉnh đối với các chính sách của các ngân hàng trung ương này sẽ rất quan trọng trong việc xác định con đường sắp tới của EUR/USD.

* BNP Paribas là một ngân hàng và công ty dịch vụ tài chính Pháp có trụ sở ở Paris và trụ sở toàn cầu ở Luân Đôn. BNP Paribas được hình thành thông qua việc sáp nhập của Banque Nationale de Paris (BNP) và Paribas năm 2000. Đây là một trong những ngân hàng lớn nhất trên thế giới. Dựa trên thông tin 2012, BNP Paribas đã được xếp hạng là ngân hàng lớn thứ tư tính theo tài sản theo Bloomberg và Forbes.

[Danske] Chúng tôi duy trì chiến lược bán khống EUR/USD và tìm cách bán khống tại các đợt phục hồi trong tháng tới

Ngân hàng Danske duy trì lập trường giảm giá trên EUR/USD, dự đoán sự suy giảm trong năm tới, với các sự phục hồi ngắn hạn mang đến cơ hội cho các vị thế bán chiến lược. Điểm chính:

1. Động lực thị trường gần đây: Nhận xét diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tuần trước đã khiến cho USD tiếp tục duy trì xu hướng giảm. Mặc dù Chỉ số môi trường kinh doanh IFO của Đức cho thấy sự suy giảm, nhưng EUR/USD không giảm đáng kể.

2. Quan điểm giảm giá dài hạn: Ngân hàng dự án EUR/USD giảm xuống còn 1,05 trong 12 tháng. Các yếu tố chính thúc đẩy triển vọng này bao gồm sự chênh lệch về năng suất, thương mại, giá năng lượng và tính bền vững tài chính giữa Eurozone và Mỹ.

3. Cơ hội bán khống: Ngân hàng Danske cho rằng bất kỳ sự gia tăng ngắn hạn nào của EUR/USD trong tháng tới có thể cung cấp các cơ hội hấp dẫn để vào các vị thế bán.

* Danske Bank là tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Đan Mạch. Có trụ sở chính tại Copenhagen, đây là ngân hàng lớn nhất ở Đan Mạch và là ngân hàng bán lẻ lớn ở khu vực Bắc Âu với hơn 5 triệu khách hàng bán lẻ. Ngân hàng Danske đứng thứ 454 trong danh sách Fortune Global 500 năm 2011.

[MUFG] Nghi ngờ về việc BOJ thoát khỏi chính sách lãi suất âm vào tháng 1 sau quyết định chính sách mới nhất

MUFG thảo luận về ý nghĩa của quyết định của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) trong cuộc họp tháng 12 gần đây. Những điểm chính:

1. Tín hiệu Dovish từ BOJ: Nhận xét của Thống đốc UEDA và tuyên bố chính sách không thay đổi cho thấy BOJ chưa sẵn sàng cam kết với việc tăng lãi suất. BOJ đang duy trì sự linh hoạt trong cách tiếp cận chính sách của mình, cho thấy một lập trường thận trọng hơn.

2. Khả năng tăng lãi suất tháng một không chắc chắn: Dự báo của MUFG về việc thoát khỏi chính sách lãi suất âm trong tháng 1 hiện không chắc chắn. Một sự thay đổi sang chính sách chặt chẽ hơn vào đầu năm tới vẫn có thể, tùy thuộc vào dữ liệu và đánh giá trong tương lai về triển vọng lạm phát. Thống đốc UEDA đã đưa ra xác suất tăng lãi suất vào tháng 1 là "thấp".

3. Tác động đến đồng yên: Cách tiếp cận thận trọng của BOJ là một thất bại ngắn hạn đối với đồng yên. Mặc dù vậy, MUFG vẫn dự đoán đồng yên sẽ tăng cường sức mạnh vào năm 2024, vì sự khác biệt chính sách giữa BOJ và các ngân hàng trung ương lớn khác sẽ được thu hẹp.

* MUFG Bank, Ltd. là một ngân hàng Nhật Bản. Trụ sở chính đặt tại Marunouchi, Chiyoda, Tokyo và có 772 chi nhánh trong nước và 76 chi nhánh ở nước ngoài. Nó được thành lập vào ngày 1 tháng 1 năm 2006 thông qua việc sáp nhập Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi, Ltd và UFJ Bank Limited.