[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 21/12/2023

[Goldman Sachs] Triển vọng CHF và cập nhật dự báo cho EUR/CHF và USD/CHF

Goldman Sachs trình bày quan điểm của mình về Franc Thụy Sĩ (CHF), nêu bật các yếu tố hạn chế sự mất giá của đồng tiền này và đưa ra các mục tiêu sửa đổi cho EUR/CHF và USD/CHF. Những điểm chính:

1. Tiếp tục can thiệp ngoại hối: Sự can thiệp ngoại hối của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) sẽ cung cấp một số hỗ trợ cho CHF, đặc biệt là trong một môi trường đầy thách thức. SNB xem can thiệp ngoại hối như một công cụ chính sách chính làm giảm tính cấp bách của việc cắt giảm lãi suất.

2. Các yếu tố ảnh hưởng đến EUR/CHF: Sự kết hợp giữa tăng trưởng yếu ở Khu vực đồng Euro, khả năng cắt giảm lãi suất sớm hơn và lạm phát dai dẳng được cho là sẽ hạn chế sự gia tăng của EUR/CHF. Goldman Sachs thay đổi dự báo EUR/CHF của mình là 0,95 trong vòng 3, 6 và 12 tháng tới, được điều chỉnh so với dự báo trước đó là 0,96, 0,95 và 0,94.

3. Dự báo USD/CHF: Dựa trên những điều chỉnh này, USD/CHF được dự báo lần lượt ở mức 0,88, 0,86 và 0,85 trong vòng 3, 6 và 12 tháng. Đã có những sự thay đổi so với các dự báo trước đó là 0,92, 0,90 và 0,85.

* The Goldman Sachs Group, Inc. là một ngân hàng đầu tư đa quốc gia ở Hoa Kỳ, tham gia vào các nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, chứng khoán, quản lý đầu tư, và các dịch vụ tài chính khác với khách hàng chủ yếu là các tổ chức.



---

[HSBC] Cuộc chiến ngoại hối năm 2024 và những tác động đối với đồng USD

HSBC thảo luận về động lực thị trường ngoại hối năm 2024, tập trung vào sự khác biệt tiềm ẩn giữa quỹ đạo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và kỳ vọng thị trường cũng như tác động của chúng lên đồng USD. Những điểm chính:

1. Nếu Fed cắt giảm lãi suất: HSBC dự báo Fed sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản (bps) vào năm 2024, được phân bổ thành 3 lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào quý 2, quý 3 và quý 4. Dự báo này trái ngược với kỳ vọng của thị trường, vốn dự báo mức nới lỏng khoảng 150 điểm cơ bản.

2. Nếu Fed duy trì chính sách: Nếu Fed tiếp tục duy trì chính sách, điều đó cho thấy lạm phát vẫn ở mức cao và thị trường lao động thắt chặt. Trong kịch bản như vậy, USD có thể sẽ được hỗ trợ bởi lãi suất trái phiếu kho bạc cao hơn và thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

* HSBC Holdings plc là một ngân hàng đầu tư đa quốc gia và công ty cổ phần dịch vụ tài chính của Anh. Đây là ngân hàng lớn thứ hai ở châu Âu sau BNP Paribas, với tổng vốn chủ sở hữu là 206,777 tỷ USD và tài sản là 2,958 nghìn tỷ USD tính đến tháng 12 năm 2021.

---

[MUFG] Tiềm năng phục hồi của USD vào đầu năm 2024 so với EUR và GBP

MUFG nhấn mạnh sự thận trọng trước khả năng USD tiếp tục suy yếu, cho thấy các điều kiện có thể phù hợp để USD phục hồi so với Euro (EUR) và Bảng Anh (GBP) vào đầu năm 2024. Điểm chính:

1. Kỳ vọng của thị trường lãi suất của Hoa Kỳ: Thị trường lãi suất hiện tại của Hoa Kỳ đã định giá việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đáng kể. Bao gồm 20 điểm cơ bản vào tháng 3, 87 điểm cơ bản vào tháng 7 và 144 điểm cơ bản vào tháng 12.

2. Sự thay đổi ôn hòa ở các Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Dữ liệu kinh tế suy yếu ở Châu Âu có thể thúc đẩy sự thay đổi chính sách ôn hòa hơn từ các ngân hàng trung ương Châu Âu, đặc biệt nếu lạm phát cơ bản giảm nhanh chóng trong điều kiện trì trệ hoặc suy thoái. Sự thay đổi này có thể dẫn đến việc xem xét lại các chính sách hạn chế lãi suất hiện hành.

3. Khả năng điều chỉnh chính sách của ECB: Nếu dữ liệu kinh tế của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tiếp tục suy yếu, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể từ bỏ quan điểm giữ lãi suất ở mức hạn chế. Việc chuyển sang mức trung tính hơn, khoảng 1,50-2,00%, có thể được xem xét.

4. Diễn biến ở Anh: Tại Anh, bất chấp lo ngại của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) về lạm phát dai dẳng, dữ liệu gần đây cho thấy những dấu hiệu đáng khích lệ. Tăng trưởng tiền lương đang chậm lại và GDP giảm trong tháng 10, cho thấy những thay đổi tiềm năng trong cách tiếp cận của BoE.

* MUFG Bank, Ltd. là một ngân hàng Nhật Bản. Trụ sở chính đặt tại Marunouchi, Chiyoda, Tokyo và có 772 chi nhánh trong nước và 76 chi nhánh ở nước ngoài. Nó được thành lập vào ngày 1 tháng 1 năm 2006 thông qua việc sáp nhập Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi, Ltd và UFJ Bank Limited.


---

[BofA] Chúng tôi sẽ mua EUR/USD với giá 1,15: Đây là lý do tại sao?

Bank of America (BofA) dự đoán EUR/USD sẽ mạnh hơn vào năm 2024, do đồng USD suy yếu và khẩu vị rủi ro tăng mạnh xuất phát từ việc ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách. Tuy nhiên, thị trường hiện đang cân bằng, với rủi ro gắn liền với kỳ vọng cao. Những điểm chính:

1. USD yếu hơn và khẩu vị rủi ro tích cực: Động lực chính khiến EUR/USD mạnh hơn là đồng đô la Mỹ yếu hơn, bị ảnh hưởng bởi chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương trên toàn cầu. Khẩu vị rủi ro tích cực được kỳ vọng là kết quả của các biện pháp nới lỏng này, hỗ trợ đồng Euro so với đồng đô la Mỹ.

2. Thị trường được định giá đến mức hoàn hảo: Có những rủi ro liên quan đến thị trường hiện tại đang được định giá quá lạc quan, cho thấy những lỗ hổng tiềm ẩn trước những thay đổi kinh tế bất ngờ.

3. Dòng chảy và định vị thị trường hiện tại: Dữ liệu về dòng chảy và định vị cho thấy quan điểm trung lập trên thị trường đối với đồng Euro.

4. Phân tích định lượng và biến động: Phân tích định lượng và số liệu biến động cho thấy xu hướng giảm giá của đồng Euro so với các loại tiền tệ G10 có hệ số beta cao.

5. Hỗ trợ kỹ thuật cho việc mua ở mức thấp: Phân tích kỹ thuật hỗ trợ chiến lược mua Euro ở mức thấp, cho thấy tiềm năng tăng giá của EUR/USD vào năm 2024.

* Bank of America là một ngân hàng đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính Mỹ có trụ sở tại Charlotte, North Carolina. Đây là công ty cổ phần ngân hàng lớn thứ hai ở Hoa Kỳ tính theo tài sản. Tính đến năm 2013, Bank of America là công ty lớn thứ hai mươi mốt ở Mỹ tính theo tổng doanh thu.



---

[BNP Paribas] Triển vọng tăng giá năm 2024 cho AUD/USD và NZD/USD: Nhắm mục tiêu ở đâu?

BNP Paribas (BNPP) đưa ra dự báo tích cực về đồng đô la Úc (AUD) và New Zealand (NZD) so với đô la Mỹ (USD) cho năm 2024, nhấn mạnh vào hiệu suất mạnh mẽ hơn của AUD. Những điểm chính:

1. Phục hồi và chạm đáy: Cả AUD/USD và NZD/USD dường như đã chạm đáy và cho thấy hiệu suất mạnh mẽ trong thời gian gần đây.

2. Triển vọng lạc quan vào năm 2024: BNPP lạc quan về cả hai loại tiền tệ vào năm 2024, được thúc đẩy bởi chu kỳ nới lỏng toàn cầu và sự phục hồi tăng trưởng trong nửa cuối năm nay. Dự kiến sẽ có thêm hỗ trợ cho AUD và NZD từ khả năng phục hồi trung hạn ở Trung Quốc.

3. Dự báo sửa đổi: BNPP đã cập nhật dự báo cuối năm 2024, điều chỉnh AUD/USD tăng lên 0,70 (từ 0,65) và NZD/USD tăng lên 0,63 (từ 0,59).

4. Lý do khiến AUD hoạt động tốt hơn: Sự phục hồi trong chi tiêu vốn (CAPEX) ở Úc, hiện phù hợp với các nhà xuất khẩu hàng hóa khác, hỗ trợ đồng AUD mạnh hơn. Giá hàng hóa cao hơn có thể làm tăng giá AUD do năng lực sản xuất tăng. So với các loại tiền tệ G10 khác (trừ Nhật Bản), Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) ít cắt giảm lãi suất hơn, hỗ trợ nhiều hơn cho AUD.

* BNP Paribas là một ngân hàng và công ty dịch vụ tài chính Pháp có trụ sở ở Paris và trụ sở toàn cầu ở Luân Đôn