[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 29/1/2024

[ANZ] Chiến lược giao dịch cho báo cáo CPI quý 4 của Úc vào tuần tới

ANZ đưa ra chiến lược giao dịch chuẩn bị cho báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quý 4 sắp tới của Úc. Trọng tâm là tác động của dữ liệu CPI đối với Đô la Úc (AUD) và cách các nhà giao dịch định vị cho sự kiện này. Những điểm chính:

1. Dự báo dữ liệu CPI quý 4: CPI quý 4 là tâm điểm chính tại thị trường Úc. Báo cáo này có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của AUD, tùy thuộc vào việc số liệu thực tế có đáp ứng, vượt quá hoặc không đạt được kỳ vọng hay không.

2. Khả năng xảy ra tác động bất ngờ tiêu cực: Con số CPI dưới mức kỳ vọng có thể có tác động tiêu cực rõ rệt và lâu dài hơn đối với AUD so với kết quả mạnh hơn mong đợi.

3. So sánh với Định giá của Ngân hàng Trung ương Toàn cầu: Định giá thị trường hiện tại của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) là khiêm tốn, với mức dự kiến là cắt giảm dưới 50 điểm cơ bản (bps) cho đến cuối năm. Điều này tạo cơ hội cho AUD biến động mạnh, đặc biệt nếu dữ liệu CPI yếu hơn dự đoán.

4. Không có mối tương quan với chỉ số CPI của New Zealand: Sức mạnh trong chỉ số CPI quý 4 của New Zealand không nhất thiết cho thấy xu hướng tương tự đối với Úc, bằng chứng là sự phân kỳ trong các quý trước.

5. Chiến lược giao dịch được khuyến nghị: ANZ đề xuất một vị thế bán đối với AUD trước thời điểm công bố dữ liệu CPI. Điều này có thể được thực hiện thông qua các giao dịch bán khống trên các cặp AUD/GBP hoặc AUD/NZD.

[BofA] Mô hình định lượng cho thấy USD/CHF có thể sẽ tăng trong tuần tới

Bank of America (BofA) trình bày phân tích định lượng mới nhất về thị trường tiền tệ, tập trung vào cặp USD/CHF. Ngân hàng chia sẻ những hiểu biết sâu sắc về lý do tại sao họ giữ quan điểm tăng giá đối với cặp tiền tệ này trong tuần tới. Những điểm chính:

1. Tín hiệu USD tăng giá: Các tín hiệu định lượng ngắn hạn của BofA cho thấy triển vọng tăng giá của USD. Họ khuyên chúng ta nên mua USD/CHF.

2. Nhu cầu thực hiện quyền chọn bán CHF tăng: Thị trường quyền chọn bán CHF với cả USD và EUR đang khá sôi động. Điều này cho thấy tâm lý thị trường đang nghiêng về dự đoán giá trị của CHF sẽ giảm so với các loại tiền tệ này.

3. Mô hình định giá: Mô hình CARS của BofA cho thấy quan điểm giảm giá đối với CHF, đặc biệt dựa trên hệ số tỷ giá. Xu hướng giảm này cũng bị ảnh hưởng bởi việc Chỉ số USD ( DXY) đang kiểm tra mức kháng cự là Đường trung bình động đơn giản ( SMA) 200 ngày.

4. Ưu tiên cặp USD/CHF: BofA sẽ mua USD/CHF dựa trên những lập luận trên.

5. Rủi ro đối với quan điểm tăng giá: Rủi ro chính đối với quan điểm tăng giá này là kết quả ôn hòa từ cuộc họp FOMC sắp tới, điều này có thể dẫn đến việc bán tháo USD trên diện rộng tuy nhiên chúng ta vẫn cần chờ thêm xác nhận từ cuộc họp FOMC.

[MUFG] Triển vọng USD trong bối cảnh thay đổi quan điểm về nền kinh tế Trung Quốc

MUFG nhấn mạnh những sự thay đổi gần đây trong tâm lý nhà đầu tư đối với nền kinh tế Trung Quốc, tác động đến quỹ đạo ngắn hạn của USD. Những điểm chính:

1. Sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư: Người ta đã nhận thấy sự cải thiện rõ rệt về tâm lý nhà đầu tư đối với Trung Quốc, được thúc đẩy bởi dự đoán về các hành động chính sách mang tính quyết định nhằm kích thích nền kinh tế.

2. Hành động chính sách ở Trung Quốc: Những động thái gần đây của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) và các báo cáo về kế hoạch mua cổ phần báo hiệu một cách tiếp cận chủ động nhằm thúc đẩy hoạt động kinh tế.

3. Triển vọng USD: Mặc dù có lập trường tăng giá đối với USD trong Quý 1, MUFG bày tỏ sự thận trọng về những thách thức tiềm ẩn trong ngắn hạn. Những diễn biến tích cực ở Trung Quốc có thể làm suy yếu mức tăng gần đây của đồng đô la.

4. Theo dõi thị trường: Các nhà đầu tư nên thận trọng trong tuần tới.

[SocGen] Đánh giá động lực của đồng đô la trong bối cảnh phân kỳ tăng trưởng toàn cầu

Société Générale (SocGen) phân tích diễn biến gần đây của Đô la Mỹ (USD) so với các loại tiền tệ chính, đặc biệt tập trung vào sức mạnh của nó trong tháng 1 sau khi yếu nhất trong Quý 4. Phân tích đi sâu vào mối tương tác giữa tăng trưởng kinh tế toàn cầu và các chính sách của ngân hàng trung ương cũng như ảnh hưởng của chúng đối với quỹ đạo của USD. Những điểm chính:

1. Xu hướng của USD: Đồng USD sau khi suy yếu trong Quý 4 đã trở thành đồng tiền mạnh nhất trong tháng 1. Mặc dù vậy, nó vẫn là đồng tiền G10 yếu nhất kể từ cuối tháng 9. Hành vi gần đây của Chỉ số DXY, dao động quanh mức trung bình 200 ngày, phản ánh xu hướng này.

2. Sự phân kỳ tăng trưởng và sự phục hồi của USD: SocGen lưu ý rằng sự phục hồi của USD được thúc đẩy bởi các thành quả kinh tế tương phản: khả năng phục hồi tương đối ở Mỹ so với mức tăng trưởng yếu hơn ở châu Âu và các khu vực khác. Sự phân kỳ này hỗ trợ USD miễn là tăng trưởng của châu Âu tiếp tục gây thất vọng.

3. Động lực và triển vọng tăng trưởng châu Âu: Bất chấp xu hướng hiện tại, động lực tăng thêm USD có thể đang mờ dần. Khả năng hạ thấp hơn nữa kỳ vọng tăng trưởng của châu Âu dường như bị hạn chế, điều này có thể làm chậm tốc độ tăng giá của USD.

4. Ổn định kinh tế của Trung Quốc: Dự báo kinh tế Trung Quốc đã ổn định nhờ sự can thiệp của chính sách tài chính và tiền tệ. Sự ổn định này có thể ảnh hưởng đến câu chuyện phân kỳ kinh tế toàn cầu và do đó ảnh hưởng đến sức mạnh của USD.

5. Chính sách của Ngân hàng Trung ương so với Kỳ vọng Tăng trưởng: SocGen gợi ý rằng nếu triển vọng tiền tệ bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng tăng trưởng nhiều hơn so với hành động của ngân hàng trung ương, thì điều đó có thể thuận lợi hơn cho đồng USD. Tuy nhiên, họ đặt câu hỏi liệu còn chỗ cho việc điều chỉnh giảm kỳ vọng tăng trưởng của châu Âu hay không.

6. Sự thất vọng tiềm năng: Phân tích chỉ ra rằng mặc dù sự phân kỳ kinh tế có thể tiếp tục, nhưng mức tăng của USD có thể chậm hơn và ít rõ ràng hơn, có khả năng gây thất vọng cho cả những nhà đầu cơ giá lên USD.

[Danske] Triển vọng cuộc họp tháng 1 của Fed và những tác động đối với EUR/USD

Ngân hàng Danske cung cấp thông tin chi tiết về cuộc họp chính sách tháng 1 sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, cho rằng trường chính sách tiền tệ của họ sẽ không thay đổi. Danske dự báo đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 3, với tổng số 4 lần cắt giảm dự kiến trong suốt năm 2024. Phân tích này dựa trên quan điểm hiện tại của Fed về nhiệm vụ kép là kiểm soát lạm phát và thúc đẩy việc làm, cùng với những cân nhắc về kết cục thắt chặt định lượng (QT). Những điểm chính:

1. Dự kiến chính sách tiền tệ không thay đổi: Danske dự báo rằng Fed sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ của mình trong cuộc họp tháng 1, phù hợp với dự báo của họ về việc Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 3.

2. Sự thoải mái: Fed nhận thấy họ đang rất ổn trong nhiệm vụ của mình. Công việc hạ nhiệt lạm phát, hỗ trợ tăng trưởng bền vững và duy trì sức khỏe thị trường lao động đang diễn ra khá suôn sẻ. Sự cân bằng này cho phép họ tiếp cận chính sách lãi suất một cách trung lập.

3. Chiến lược thắt chặt định lượng (QT): Sự chú ý cũng đang hướng tới chiến lược của Fed nhằm giảm bớt các nỗ lực thu hẹp bảng cân đối kế toán, Danske dự đoán QT sẽ tiếp tục cho đến ít nhất là cuối năm nay.

4. Ý nghĩa đối với thị trường: Ngân hàng nhận thấy tiềm năng tăng lãi suất nhẹ và EUR/USD sẽ giảm xung quanh cuộc họp của Fed.

[Credit Agricole] Hiệu suất các đồng tiền trong chu kỳ nới lỏng của Fed

Credit Agricole cung cấp thông tin chuyên sâu về hiệu suất lịch sử của thị trường Forex ( FX) xung quanh chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kể từ năm 1980. Phân tích tập trung vào tác động đối với Đô la Mỹ (USD) và các loại tiền tệ chính khác, đưa ra quan điểm về xu hướng tiền tệ tiềm năng sau thời điểm cắt giảm lãi suất của Fed. Những điểm chính:

1. Xu hướng lịch sử quanh chu kỳ nới lỏng của Fed: Phân tích các chu kỳ nới lỏng trước đây của Fed cho thấy USD sẽ suy yếu ngay trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất. Xu hướng này đã được quan sát một cách nhất quán trong các chu kỳ trước.

2. Hiệu suất của các loại tiền tệ chính khác: Một số loại tiền tệ có xu hướng hoạt động tốt hơn USD trong những khoảng thời gian này:Đồng Yên Nhật (JPY), Đô la Úc (AUD) và Vàng (XAU). Ngược lại, Đô la Canada (CAD) và Bảng Anh (GBP) thường hoạt động kém hiệu quả.

3. Ý nghĩa đối với việc nới lỏng sắp tới của Fed: Dự báo của Credit Agricole phù hợp với các mô hình lịch sử này, dự đoán áp lực bán USD sẽ xuất hiện khi Fed bắt đầu nới lỏng, dự kiến sẽ bắt đầu vào mùa hè.