[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 30/1/2024

[MUFG] Cuộc họp tháng 2 của BoE và triển vọng EUR/GBP

MUFG xem xét các kết quả tiềm năng của cuộc họp tháng 2 của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và tác động của nó đối với cặp tiền tệ EUR/GBP. Những điểm chính:

1. Cập nhật chính sách dự kiến của BoE: MUFG dự đoán một bản cập nhật ít diều hâu hơn từ BoE, có thể xu hướng thắt chặt của họ sẽ giảm bớt. BoE có thể xem xét lại lập trường của mình về việc duy trì chính sách "hạn chế trong thời gian dài" và sẵn sàng tăng lãi suất nếu áp lực lạm phát dai dẳng.

2. Lạm phát và cắt giảm lãi suất chính sách: Lạm phát ở Anh chậm lại vào cuối năm ngoái có thể ảnh hưởng đến việc ra quyết định của BoE. Mặc dù lạm phát chung có thể tiến gần hơn đến mục tiêu của BoE vào giữa năm nay, nhưng những lo ngại về lạm phát cơ bản và dịch vụ vẫn ở mức cao có thể dẫn đến cách tiếp cận thận trọng.

3. Tác động của Ngân sách Chính phủ Vương quốc Anh: Ngân sách chính phủ sắp tới có khả năng sẽ bổ sung thêm các ưu đãi tài chính trước cuộc bầu cử, có thể ảnh hưởng đến xu hướng cắt giảm lãi suất của BoE.

4. Diễn biến EUR/GBP: Trừ khi BoE báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 5, MUFG nhận thấy cặp EUR/GBP có khả năng giảm xuống dưới mức 0,8500.

[SocGen] Cuộc họp FOMC tháng 1 không có khả năng cung cấp hỗ trợ cho EUR; Đây là lý do tại sao?

Société Générale (SocGen) phân tích tác động tiềm tàng của cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) tháng 1 sắp tới đối với EUR, trong bối cảnh một tuần tràn ngập các cuộc họp của ngân hàng trung ương. Những điểm chính:

1. Các cuộc họp của Ngân hàng Trung ương: Nhiều ngân hàng trung ương, bao gồm cả các ngân hàng G10, dự kiến họp trong tuần này, và phần lớn dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất. Sự chú ý chính đổ dồn vào FOMC, Riksbank và Ngân hàng Anh, tất cả đều có khả năng giữ lãi suất ổn định.

2. Quan điểm và Xu hướng Dữ liệu của FOMC: Tuyên bố tháng 12 của FOMC nhấn mạnh tốc độ tăng trưởng chậm lại và suy giảm nhưng lạm phát vẫn ở mức cao. Kể từ đó, dữ liệu kinh tế của Mỹ nhìn chung đã vượt trội so với kỳ vọng, trong khi dữ liệu lạm phát đang giảm.

3. Tác động đến đồng Euro: Những thay đổi gần đây về định giá các chính sách của ECB và Fed đã ảnh hưởng đến đồng Euro, khiến đồng Euro dễ bị tổn thương hơn. Những thay đổi trong dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 tiếp tục đe dọa đồng Euro. Mặc dù dữ liệu gần đây đã cho thấy những yếu tố tiêu cực đáng kể, nhưng điều này có thể không đủ để ngăn chặn sự sụt giảm tiềm tàng của EUR/USD, trừ khi tâm lý rủi ro vẫn còn mạnh mẽ.

[BofA] Cuộc họp tháng 2 của BoE có thể cung cấp tín hiệu để mua GBP

Bank of America (BofA) cung cấp thông tin chi tiết về cuộc họp sắp tới của Ngân hàng Anh (BoE), tập trung vào tác động tiềm tàng của các tuyên bố của BoE lên GBP. Những hiểu biết chính:

1. Kỳ vọng về cuộc họp tháng 2 của BoE: BofA dự đoán BoE sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại, dự kiến tỷ lệ phiếu bầu là 1-7-1. Trọng tâm sẽ là các dự báo tăng trưởng và lạm phát được sửa đổi của BoE, những dự báo này có khả năng ảnh hưởng đến cả tỷ giá và thị trường ngoại hối.

2. Dự báo lạm phát: Dự báo lạm phát năm nay và năm tới dự kiến sẽ được điều chỉnh giảm, chủ yếu do giá năng lượng giảm.

3. Tầm quan trọng của Hướng dẫn chuyển tiếp: Hướng dẫn chuyển tiếp của BoE sẽ là một khía cạnh quan trọng, đặc biệt nếu có sự thay đổi so với quan điểm thắt chặt hiện tại. Việc loại bỏ tuyên bố về sự cần thiết phải "thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ" có thể báo hiệu một sự thay đổi và có khả năng thúc đẩy các nhà đầu tư mua GBP.

4. Quan điểm của BoE về chính sách tiền tệ: Nếu BoE tái khẳng định cam kết duy trì chính sách tiền tệ hạn chế để đưa lạm phát về mục tiêu 2% một cách bền vững, điều đó cho thấy rằng họ không vội chuyển từ xu hướng thắt chặt sang nới lỏng. Và đây cũng là tín hiệu tốt cho GBP.

[TD bank] Đã đến lúc bán USD

TD Securities chia sẻ quan điểm về tình hình hiện tại của USD, cho thấy đã đến lúc các nhà đầu tư nên cân nhắc việc bán. Những điểm chính:

1. Vấn đề nan giải của thị trường: Thị trường hiện đang vật lộn với việc liệu Fed có chuyển hướng sang nới lỏng chính sách tiền tệ hay duy trì cách tiếp cận hiện tại.

2. Tập trung vào sứ mệnh của Fed: TD Securities nhấn mạnh sứ mệnh then chốt của Fed là tạo ra một cú hạ cánh mềm cho nền kinh tế. Dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy xu hướng PCE cốt lõi nằm dưới mục tiêu 2%, tạo cơ hội cho Fed thực hiện cắt giảm lãi suất.

3. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất: TD không thấy trước việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 nhưng tin rằng ngay cả khi không cắt giảm ngay lập tức thì các điều kiện cũng không thuận lợi cho đồng USD mạnh hơn. Đây là thời điểm thích hợp để bán USD.

[Credit Agricole] Điều gì sẽ xảy ra sau cuộc họp tháng 2 của BoE diễn ra vào thứ Năm?

Credit Agricole nêu ra những kỳ vọng của mình đối với cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), tập trung vào các quyết định lãi suất tiềm năng và ý nghĩa của chúng. Những điểm chính:

1. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường: Thị trường hiện dự đoán BoE sẽ cắt giảm lãi suất hơn ba lần vào năm 2024. Credit Agricole coi đây là một triển vọng tương đối ôn hòa.

2. Triển vọng chính sách của BoE: BoE có thể vẫn thận trọng với nền kinh tế Anh nhưng có thể cho thấy tiến độ đạt được mục tiêu lạm phát của mình chậm hơn, một phần do kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trên thị trường.

3. Phân chia biểu quyết của MPC: Việc phân chia biểu quyết của Ủy ban Chính sách tiền tệ dự kiến sẽ tiếp tục cho thấy sự ủng hộ đối với lãi suất ổn định trong thời gian tới.

4. Hiệu suất và Triển vọng của GBP: Đồng bảng Anh đã hoạt động tốt hơn dự kiến trong năm nay, nhưng Credit Agricole vẫn giữ quan điểm thận trọng. Việc đánh giá lại triển vọng của họ có thể là cần thiết nếu cuộc họp của BoE có những sự thay đổi.

[Morgan Stanley] Điều gì sẽ xảy ra sau cuộc họp FOMC tháng 1 và phần Hỏi & Đáp của ông Powell vào Thứ Tư?

Morgan Stanley chia sẻ kỳ vọng của mình về cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sắp tới, tập trung vào định hướng chính sách và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Những điểm chính:

1. Dự báo lãi suất: Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại ở mức 5,375%. Morgan Stanley dự đoán tổng cộng 100 điểm cơ bản sẽ được cắt giảm trong năm 2024, bắt đầu từ tháng 6, sau đó là thêm 200 điểm cơ bản vào năm 2025, nhằm đạt được lập trường chính sách trung lập.

2. Dự báo về Tuyên bố của FOMC: Tuyên bố của FOMC dự kiến sẽ có ít thay đổi vì Fed đang chờ các bản sửa đổi sắp tới về dữ liệu việc làm và lạm phát vào đầu tháng Hai.

3. Phiên hỏi đáp của Chủ tịch Powell: Chủ tịch Powell có thể thừa nhận các cuộc thảo luận về bảng cân đối kế toán của Fed và bày tỏ quan điểm thận trọng nhưng tích cực về tiến trình lạm phát. Ông dự kiến sẽ chỉ ra rằng lãi suất sẽ thấp hơn vào năm 2024 nhưng sẽ tránh cam kết về ngày họp cụ thể để thay đổi lãi suất.

[Goldman] Đây là lý do tại sao chính sách của BoJ sẽ chỉ đóng vai trò thứ yếu trong định hướng JPY trong năm nay

Goldman Sachs phân tích các tuyên bố gần đây của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và ý nghĩa của nó đối với Yên Nhật (JPY). Những điểm chính:

1. Niềm tin dần tăng lên của BoJ: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cho thấy sự tự tin ngày càng tăng trong việc đạt được các mục tiêu lạm phát của mình, duy trì dự báo lạm phát dài hạn trái ngược với kỳ vọng về việc hạ mức tín nhiệm.

2. Kỳ vọng về việc tăng lãi suất: Ngày càng có nhiều niềm tin rằng BoJ có thể bắt đầu tăng lãi suất trong năm nay, báo hiệu sự thay đổi trong lập trường chính sách tiền tệ của ngân hàng này.

3. Vai trò phụ của Chính sách BoJ: Bất chấp những thay đổi chính sách có thể xảy ra, Goldman Sachs thừa nhận rằng hành động của BoJ sẽ có tác động hạn chế đến đồng Yên, do tính chất và quy mô tăng lãi suất được dự đoán trước.

4. Tính toán của nhà đầu tư khó có thể thay đổi: Những thay đổi chính sách dự kiến của BoJ không được coi là làm thay đổi đáng kể chiến lược đầu tư của các nhà đầu tư ở Nhật Bản, do phạm vi và thời gian tăng lãi suất dự kiến còn hạn chế.