Giá vàng đánh mất mốc hỗ trợ quan trọng trong hơn 2 năm qua, kỳ vọng gì tiếp theo?

Vàng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020 trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ hơn bất chấp một đợt dữ liệu ‘hỗn hợp’ mới của Mỹ, cụ thể:

• Đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp của Mỹ đã giảm trong tuần thứ năm liên tiếp, cho thấy nhu cầu về người lao động vẫn tốt mặc dù triển vọng kinh tế không chắc chắn.
• Doanh số bán lẻ bất ngờ tăng trong tháng 8, nhưng con số của tháng trước lại được điều chỉnh giảm thấp hơn nhiều.
• Sản lượng của các nhà máy tăng nhẹ trong tháng 8 trong khi tổng sản lượng công nghiệp, bao gồm cả khai khoáng và tiện ích lại giảm.

Các báo cáo được đưa ra sau khi chỉ số giá tiêu dùng và giá sản xuất của Mỹ vào đầu tuần này vẫn cho thấy áp lực lạm phát mạnh trong nền kinh tế. Dữ liệu đã thúc đẩy các nhà đầu tư định giá hoàn toàn mức tăng 75bps trong cuộc họp FOMC tháng 9 của FED vào tuần tới, nhiều người thậm chí còn dự đoán về mức tăng 100bps (1%).

Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo cho biết: “Những thiệt hại đối với vàng đang được thúc đẩy bởi định giá của thị trường về khả năng tăng lãi suất 1% vào tuần tới của FED, và mức lãi suất cuối chu kỳ hiện cũng đang được đẩy lên mức 4.5%. Doanh số bán lẻ mạnh hơn dự kiến không giúp ích gì, bởi ảnh hưởng tiềm tàng của nó lên quyết định lãi suất của FED trong tuần tới.”

Theo Hansen, việc giá vàng xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng là 1,680 USD đã kích hoạt thêm các động thái bán mới, và làm trầm trọng thêm đà giảm giá.

Trong năm nay, kim loại quý đã giảm 9% giá trị do FED nâng lãi suất, điều này làm giảm sức hấp dẫn của vàng, tài sản không sản sinh lợi suất. Sự tăng giá của đồng đô la cũng đã gây áp lực lên kim loại này, mặc dù những lời lẽ ngày càng diều hâu của các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang ngăn cản sự tăng thêm của đồng USD.

Trong khi đó, tăng trưởng kinh tế Trung Quốc đã chậm lại mạnh đến mức một số ngân hàng lớn thậm chí không nghĩ rằng có thể đạt được mức tăng trưởng 3% trong năm nay. Điều đó có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với đồ trang sức bằng vàng ở quốc gia tiêu thụ kim loại quý lớn nhất thế giới này.

Vàng giao ngay giảm khoảng 2% phiên thứ Năm, có lúc xuống 1660.5 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020.

Triển vọng tiếp theo ra sao?

Khi mà FED cùng các NHTW khác vẫn tiếp tục tăng lãi suất, lạm phát dần được hạ nhiệt thì sức hấp dẫn của vàng sẽ dần giảm xuống bởi chi phí cơ hội đối với việc nắm giữ vàng ngày càng đắt đỏ.

Về mặt kỹ thuật thì sao?


Xét trên khung thời gian tuần, sau khi thoái lui từ mức cao nhất mọi thời đại vào đầu tháng 3, hiện giá vàng đã giảm xuống dưới mức 1680, mức giá sàn trong hơn 2 năm qua, và nếu như nến tuần này đóng cửa phía dưới mức này, mẫu hình đảo chiều hai đỉnh sẽ được xác nhận, khi đó, mục tiêu trong dài hạn đo theo mẫu hình này là quanh mức 1350-1400.


Xét trong ngắn-trung hạn, cú phá vỡ mức hỗ trợ 1680 đã xác nhận sự tiếp diễn của cấu trúc giảm giá, kênh giá giảm vẫn còn nguyên vẹn, mục tiêu tiếp theo sẽ là quanh mức cản tâm lý 1600.

Tham khảo: Bloomberg