Góc luận Cơ bản 29/07: Suy thoái, nhưng mà lạ lắm!

Hello ae,

Đầu tiên là chuyên mục "bao biện bản thân" vì kịch bản tui dự hôm qua...trật lất!

Thú thực thì tui kỳ vọng khá nhiều về chuyện GDP ảm đạm sẽ kích hoạt tâm lí thị trường Risk off để rồi từ đó sẽ set up được nhiều chiến lược giao dịch tối ưu hơn. Thế nhưng market said: "NO"

Ụa sao lạ vậy?

Nếu ae đánh giá thị trường dựa trên Stock với câu chuyện Earning Season không đến nổi nào từ đó dẫn dắt market chạy theo Risk on thì cũng được thôi nhưng nói thiệt là tui hổng nghĩ giá lại phi cái ào luôn như thế! Market kiểu như: GDP Âm à, à ok hổng sao, chạy thôi tụi bây.

Điểm này ae cần quay lại 1 chút ở FOMC vừa rồi,

Một trong những ý mà anh Pow có đề cập là khả năng tăng trưởng thời gian tới sẽ chậm lại. Và market lại bám vào keyword này để phản ứng theo GDP Âm vì cho rằng FED sẽ Dovish dần trong 3 kỳ FOMC còn lại của năm 2022.



Ae lưu ý là điểm này market tự tố chứ FED chưa ừ hử gì trọi.

Nhưng vụ này cũng không còn quan trọng nữa khi market lúc này đang màu ưu tiên chạy theo vụ hậu Earning Season vừa rồi. Nói 1 cách dễ hiểu, Stock cực dễ mở rộng biên tăng để tiếp tục dẫn dắt market chạy tiếp trong ngắn hạn, tức thiên về cửa Risk on.

Nếu nhìn trên phương diện này thì khả năng USD giảm tiếp là cực cao vì tâm lý market Risk on + dòng tiền mặt sẽ tiếp tục được phân bổ vào thị trường Trái phiếu (để tránh suy thoái 1 phần, phần là cược tiếp FED dù ít hay nhiều vẫn nâng rate). Thế nhưng dù USD có giảm thật đi chăng nữa thì niềm tin của tui vào mấy đồng hàng hóa lúc này vẫn lung lay vãi ra mấy ông ạ! Kiểu như cái án treo suy thoái đang lưng lửng trên đầu ý. Ae có thể nhìn qua OIL là thấy ngay bước giá đang nén chặt đến mức nào



Đêm nay chúng ta lại có Core PCE Mỹ, chính bản thân tui lúc này cũng không chắc câu chuyện này có tác động gì nhiều lên market hay không vì vấn đề là do Core PCE diễn ra vào ngay thời điểm cuối tuần nên hơi rén tay.

À, nhân tiện nói thêm vì sao PCE lúc này quan trọng. Vì FOMC vừa rồi, ông FED có bảo rằng: PCE sẽ là thước đo lạm phát thực tế hơn là CPI. Giả bộ Core PCE đêm nay được công bố ở mức cao ngất ngưỡng, chắc lại rần rần lên cả lũ



Tựu trung,

Kịch bản mà tui đang ngại nhất cho hôm nay là Core PCE ở mức quá cao khiến tâm lý hoảng sợ trú ẩn ngắn hạn ở phiên giao dịch cuối tuần. Chứ trọng tâm thị trường lúc này vẫn là xoay quanh việc Stock hồi phục hậu Earning Season. Chỉ là như tui có đề cập tới hôm qua, nếu bên Currencies chưa có ừ hử gì, hoặc thậm chí là có dao động ngược pha với Stock thì ae cũng đừng lấy gì làm bất ngờ cho lắm.

Vị thế thị trường của tui hôm nay chủ đạo phòng thủ là chính vì nhìn màu G7 dễ có sự phân cực. Ae có thể dễ dàng nhận ra USD yếu hơn nhưng EUR không mạnh hơn, hoặc đã có vài con đã tạm thời xong các bước giá trong ngắn hạn. Do đó, nếu ae có oánh hôm nay thì vol nhỏ nhẹ thôi chứ đừng làm quá để nhường đường cho market sống nữa với hen