Tiêu điểm phiên Mỹ 26/2: Tâm lý rủi ro của thị trường đang bị tổn hại nặng nề!

Hạ viện Mỹ sẽ tiến hành bỏ phiếu về dự luật kích thích tài khoá mới trong ngày Thứ sáu, tuy nhiên, sự kiện này dường như đang bị lấn át bởi những động thái trên thị trường trái phiếu, những động thái đã khiến tâm lý rủi ro của thị trường giảm mạnh. Dưới dây là những diễn biến quan trọng cần cập nhật trước phiên Mỹ cuối tuần.

Tâm lý rủi ro của thị trường đang bị tổn hại nặng nề

Đồng đô la tăng cao hơn vào đầu phiên Âu hôm Thứ Sáu, được thúc đẩy nhờ lợi suất kho bạc Mỹ tăng mạnh, trong khi trước đó, các đồng tiền rủi ro hơn bị ảnh hưởng nặng nề do lo ngại các NHTW sẽ phải thắt chặt chính sách sớm hơn dự kiến.

Vào lúc 15:55 giờ Hà Nội, chỉ số Dollar Index, theo dõi đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ khác, tăng 0.4% ở mức 90.468, chỉ thấp hơn 0.2% mức đỉnh của tháng này.

Tỷ giá EUR / USD giảm 0.3% xuống 1.2137 sau khi chạm mức cao nhất trong 7 tuần vào hôm trước, GBP / USD giảm 0.6% xuống 1.3933, USD / JPY giảm 0.1% ở mức 106.07, sau khi chạm 106.43 lần đầu tiên kể từ tháng 9/2020. AUD / USD nhạy cảm với rủi ro cũng mất đến 0.6% giá trị, xuống 0.7823 sau khi giao dịch gần mức cao nhất trong 3 năm.

Trái phiếu chính phủ, và đặc biệt là trái phiếu Mỹ, đã bắt đầu trở thành tâm điểm của thị trường trên toàn cầu, vì các nhà giao dịch hiện kỳ vọng lạm phát sẽ tăng mạnh khi các nền kinh tế phục hồi nhờ mức kích thích tài khóa “cực đoan” và chính sách tiền tệ lỏng lẻo. Do đó, thực tế là cuộc đấu giá Kho bạc vào Thứ năm đã thu hút tỷ lệ giá thầu thấp nhất từ trước đến nay so với khối lượng bán dự kiến, nó đã là chất xúc tác cho sự sụp đổ trong tâm lý rủi ro trên các thị trường.



Lợi tức trên trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trong thời gian ngắn đã vượt qua mức 1.6% để giao dịch ở mức cao nhất trong hơn một năm.

Trong khi FED vẫn rất ôn hoà với những bình luận vào tuần này, thì việc lợi suất trái phiếu tăng quá nóng có thể ảnh hưởng đến đà phục hồi kinh tế, đến khoản nợ quốc gia của Mỹ, và do đó, nó có thể kích hoạt những động thái chính sách của FED, từ đó ảnh hưởng đến USD và toàn bộ thị trường tài chính.

ECB liên tục trấn an thị trường, đang theo dõi chặt lợi suất trái phiếu

Cũng liên quan đến diễn biến trên thị trường trái phiếu, hai nhà hoạch định chính sách của ECB cho biết Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang theo dõi sự gia tăng gần đây trong chi phí đi vay của chính phủ nhưng sẽ không nhắm đến mức lợi suất cụ thể hoặc phản ứng một cách máy móc với các động thái thị trường.

Lợi tức trái phiếu chính phủ trên khắp thế giới đã tăng trở lại từ một vài mức thấp nhất lịch sử những tuần gần đây, phần lớn phản ánh kỳ vọng lạm phát tăng nhanh ở Mỹ.

Các nhà đầu tư đang cân nhắc xem liệu ECB có tăng tốc độ mua trái phiếu để kiềm chế lợi tức, phù hợp với cam kết duy trì các điều kiện tài chính thuận lợi cho các chính phủ, công ty, hộ gia đình bị ảnh hưởng bởi đại dịch hay không.

Sự can thiệp bằng lời nói của Chủ tịch ECB Christine Lagarde vào tuần trước đã không thể ngăn chặn tình trạng bán tháo trái phiếu. Sau đó, nhà kinh tế trưởng Philip Lane và thành viên hội đồng quản trị Isabel Schnabel đã cố gắng xoa dịu các nhà đầu tư.

“Ở giai đoạn này, việc thắt chặt lợi suất quá mức sẽ không phù hợp với việc chống lại cú sốc đại dịch đối với diễn biến của lạm phát, nhưng đồng thời, rõ ràng là chúng tôi không tham gia vào việc kiểm soát đường cong lợi suất, theo nghĩa là chúng tôi muốn giữ một mức lợi suất cụ thể không đổi”, Lane nói trong một cuộc phỏng vấn với Expansión.


Lane nói thêm rằng trong khi lạm phát thực sự đang phục hồi, mức tăng đó vẫn chưa phải là điều mà ECB đang tìm kiếm sau một thập kỷ không đạt được mục tiêu của mình.

Lợi tức trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm, một tiêu chuẩn quan trọng cho khu vực đồng euro, hiện có lợi suất -0.233%, tăng mạnh từ khoảng -0.60% vào đầu năm.

Thành viên Schnabel thì cho biết lợi suất trái phiếu tăng dần thậm chí sẽ được hoan nghênh nếu nó phản ánh kỳ vọng lạm phát cao hơn, cho thấy biện pháp kích thích của ECB đang phát huy tác dụng.

Anh em quan tâm đến chủ đề PTCB ghé qua nhớ ủng hộ để mình có động lực tiếp tục thể loại này nhé! Cảm ơn anh em nhiều!