Vàng và USD đều đang được đánh giá là quá đắt, vậy nên đầu tư vào gì lúc này?

Vàng liên tục tăng và phá đỉnh, chứng khoán Mỹ cũng tương tự, chạm mốc cao kỷ lục, lãi suất trái phiếu cũng đang ở mức rất thấp, thậm chí là âm nếu tính đến yếu tố lạm phát…Tình hình như vậy có vẻ khó có thể sinh lời nếu đầu tư vào chúng trong dài hạn, vậy giải pháp là gì? Trong bài này chúng ta sẽ đi tìm câu trả lời từ nghiên cứu đánh giá tài sản của JPMorgan Chase nhé anh em!

Theo JPMorgan Chase các khoản nợ ở các thị trường phát triển và vàng đều đắt đỏ ở hiện tại trong khi dầu mỏ và nông nghiệp có thể là những món đầu tư hời, ở mức tương đối.

Theo John Normand, người đứng đầu mảng tài sản chéo (cross-asset) thuộc JPMorgan thì khi sử dụng các chỉ số do lường như P/E forward (hệ số giá trên thu nhập mỗi cổ phần dự tính) 1 năm và spread credit (chênh lệch tín dụng) giữa thị trường phát triển và thị trường mới nổi thì có có một số ít tài sản bao gồm vài đồng tiền và trái phiếu thị tường mới nổi hiện không đắt.

Cụ thể, những tài sản có giá hợp lý là nợ của thị trường mới nổi cộng với chứng khoán Châu Á, những tài sản được đánh giá là đắt hầu hết là các chứng khoán, nợ thuộc thị trường phát triển và kim loại quý – vàng.

Các phát hiện là một phần trong đánh giá của JPMorgan về việc định giá tài sản sau các đợt phục hồi tương đối nhanh từ đáy của đợt bán tháo trong tháng 3 do đợt bùng phát dịch Covid-19.
Normand nhận thấy trong một phân tích riêng với những đo lường ngắn hạn rằng một danh mục đầu tư đa tài sản sẽ có giá trị hợp lý khi tính đến cả yếu tố tăng trưởng và nới lỏng định lượng, trong khi sẽ là tương đối đắt khi do lường với thời kỳ trước suy thoái.
Diễn dải dữ liệu trên chúng ta có thể thấy:

Đối với thị trường tiền tệ thì:

• Được đánh giá là rất đắt gồm đồng: USD, AUD (thuộc nhóm G10), tiếp theo là CNY, RUB, và BRL;
• Được đánh giá là rẻ bao gồm đồng: JPY, EUR, GBP, CAD (thuộc nhóm G10) và còn có IND, TRY, ZAR, MXN;

Đối với thị trường hàng hóa thì:

• Vàng được đánh giá là rất đắt, tiếp theo là đồng;
• Dầu Brent, Bắp và Đậu nành được đánh giá là rẻ;

Ngoài ra những tài sản khác được đánh giá như sau:

• Trong mảng chứng khoán, các tài sản được đánh giá là rẻ thuộc về các thị trường Châu Á như Nhật và Đài Loan;
• Đối với các cổ phiếu thuộc Sp500 thì ngành chăm sóc sức khỏe được đánh giá là rẻ;
• Đối với nợ thị trường mới nổi và phát triển thì ngành năng lượng Mỹ được đánh giá là rẻ;
• Đối với thị trường trái phiếu thì trái phiếu Nam Phi được đánh giá rẻ nhất, tiếp đến là Thổ nhĩ kỳ, Nga, Indonesia, Brazil, Trung Quốc;

Trên đây là khái quát nghiên cứu đánh giá tài sản của JPMorgan, anh em tham khảo để có quyết định giao dịch sáng suốt nhé!