- 839
- 4,978
Phân tích của chuyên gia Kathy Lien - BK Asset Management
Giao dịch thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào hôm nay sẽ rất khó đoán. Nó không chỉ là một trong những sự kiện được mong đợi nhiều nhất trong tháng 10 mà theo báo cáo của bộ phận Commitment of Traders của tổ chức quản lý CFTC, các vị trí đầu cơ bị nghiêng về phía giảm nhiều hơn. Giữa số lượng trái phiếu mà họ định mua hàng tháng trong khoảng thời gian của chương trình và định hướng tương lai của họ, không có cách nào để Mario Draghi để xoa dịu cả hai phe bồ câu và diều hâu. Chúng tôi biết rằng ưu tiên của ngân hàng trung ương là loại bỏ các gói kích thích một cách chậm rãi theo một hướng nhấn mạnh lập trường của họ về chính sách tiền tệ mở rộng. Họ muốn giảm dần kích thích kinh tế mà không cung cấp cho các nhà đầu tư một lý do để có thể xác định thời điểm tăng lãi suất lần đầu và điều này thật sự khó khăn đối với các trader.
Chúng ta sẽ có 5 câu hỏi chính và 4 kịch bạn cho ECB hôm nay. Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng để biết được những điều sau:
1) ECB sẽ cắt giảm mua tài sản bao nhiêu?
2) Họ sẽ cam kết mua trái phiếu trong vòng bao lâu?
3) Liệu họ sẽ tái đầu tư vào các cổ phiếu đang đáo hạn?
4) Liệu họ có thay đổi định hướng không?
5) Và họ có còn quan ngại về tỷ giá của EUR không?
Không nghi ngờ gì, chúng tôi tin rằng ECB sẽ vẫn giữ chính sách nới lỏng định lượng (QE) và tiến hành tái đầu tư từ các cổ phiếu đáo hạn và họ có thể vẫn sẽ nói rằng đồng eur đang quá mạnh. Tuy nhiên, thách thức nằm ở việc xác định họ sẽ giảm mua tài sản bao nhiêu và trong bao lâu. Dưới đây là 4 viễn cảnh có thể xảy ra và dự đoán phản ứng của cặp EUR/USD.
Kịch bản #1 (Nhiều khả năng xảy ra nhất)
Giảm mua trái phiếu với mức 30B và cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 9/2018 >> Tuỳ thuộc vào định hướng.
Kịch bản #2 (Nhiều khả năng xảy ra)
Giảm mua trái phiếu với mức 30B và cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 6/2018 >> Tương đối tích cực cho EUR/USD
Kịch bản #3 (Có khả năng xảy ra)
Giảm mua trái phiếu với mức 20B và cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 6/2018 >> Tiêu cực cho EUR/USD
Kịch bản #4 (Khó xảy ra)
Giảm mua trái phiếu với mức 40B và cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 9/2018 >> Tích cực cho EUR/USD
Mặc dù bảng dưới đây cho thấy cải thiện trên diện rộng đối với nền kinh tế Eurozone, chúng tôi tin rằng ECB sẽ giảm chương trình mua trái phiếu ở mức 30B bắt đầu từ tháng 1 với cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 9 năm 2018. Họ sẽ đính kèm theo thông báo này là một kết hoạch tiếp tục tái đầu tư vào trái phiếu đáo hạn, một cảnh báo rằng chính sách mở rộng có thể tăng nếu dữ liệu giảm sút và họ sẽ nhấn mạnh rằng ngay cả khi có những thay đổi này, chính sách của họ vẫn giữ nguyên chính sách mở rộng. Đồng euro được giao dịch như thế nào đối với tin tức này sẽ được nêu chi tiết. Nếu họ giảm mua trái phiếu nhiều hơn, đồng EUR tăng. Nếu họ tăng mua trái phiếu ít hơn mức 30B, đồng EUR giảm mạnh. Nếu họ giảm ở mức 30B và kéo dài chỉ 6 tháng, đồng EUR cũng tăng nhưng nếu họ giảm ở mức 30B và kéo dài 9 tháng, phản ứng của đồng EUR sẽ phải phụ thuộc vào mức độ dè chừng của Draghi đối với định hướng chính sách.
Xem thêm:
Giao dịch thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào hôm nay sẽ rất khó đoán. Nó không chỉ là một trong những sự kiện được mong đợi nhiều nhất trong tháng 10 mà theo báo cáo của bộ phận Commitment of Traders của tổ chức quản lý CFTC, các vị trí đầu cơ bị nghiêng về phía giảm nhiều hơn. Giữa số lượng trái phiếu mà họ định mua hàng tháng trong khoảng thời gian của chương trình và định hướng tương lai của họ, không có cách nào để Mario Draghi để xoa dịu cả hai phe bồ câu và diều hâu. Chúng tôi biết rằng ưu tiên của ngân hàng trung ương là loại bỏ các gói kích thích một cách chậm rãi theo một hướng nhấn mạnh lập trường của họ về chính sách tiền tệ mở rộng. Họ muốn giảm dần kích thích kinh tế mà không cung cấp cho các nhà đầu tư một lý do để có thể xác định thời điểm tăng lãi suất lần đầu và điều này thật sự khó khăn đối với các trader.
Chúng ta sẽ có 5 câu hỏi chính và 4 kịch bạn cho ECB hôm nay. Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng để biết được những điều sau:
1) ECB sẽ cắt giảm mua tài sản bao nhiêu?
2) Họ sẽ cam kết mua trái phiếu trong vòng bao lâu?
3) Liệu họ sẽ tái đầu tư vào các cổ phiếu đang đáo hạn?
4) Liệu họ có thay đổi định hướng không?
5) Và họ có còn quan ngại về tỷ giá của EUR không?
Không nghi ngờ gì, chúng tôi tin rằng ECB sẽ vẫn giữ chính sách nới lỏng định lượng (QE) và tiến hành tái đầu tư từ các cổ phiếu đáo hạn và họ có thể vẫn sẽ nói rằng đồng eur đang quá mạnh. Tuy nhiên, thách thức nằm ở việc xác định họ sẽ giảm mua tài sản bao nhiêu và trong bao lâu. Dưới đây là 4 viễn cảnh có thể xảy ra và dự đoán phản ứng của cặp EUR/USD.
Kịch bản #1 (Nhiều khả năng xảy ra nhất)
Giảm mua trái phiếu với mức 30B và cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 9/2018 >> Tuỳ thuộc vào định hướng.
Kịch bản #2 (Nhiều khả năng xảy ra)
Giảm mua trái phiếu với mức 30B và cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 6/2018 >> Tương đối tích cực cho EUR/USD
Kịch bản #3 (Có khả năng xảy ra)
Giảm mua trái phiếu với mức 20B và cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 6/2018 >> Tiêu cực cho EUR/USD
Kịch bản #4 (Khó xảy ra)
Giảm mua trái phiếu với mức 40B và cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 9/2018 >> Tích cực cho EUR/USD
Mặc dù bảng dưới đây cho thấy cải thiện trên diện rộng đối với nền kinh tế Eurozone, chúng tôi tin rằng ECB sẽ giảm chương trình mua trái phiếu ở mức 30B bắt đầu từ tháng 1 với cam kết tiếp tục mua trái phiếu đến tháng 9 năm 2018. Họ sẽ đính kèm theo thông báo này là một kết hoạch tiếp tục tái đầu tư vào trái phiếu đáo hạn, một cảnh báo rằng chính sách mở rộng có thể tăng nếu dữ liệu giảm sút và họ sẽ nhấn mạnh rằng ngay cả khi có những thay đổi này, chính sách của họ vẫn giữ nguyên chính sách mở rộng. Đồng euro được giao dịch như thế nào đối với tin tức này sẽ được nêu chi tiết. Nếu họ giảm mua trái phiếu nhiều hơn, đồng EUR tăng. Nếu họ tăng mua trái phiếu ít hơn mức 30B, đồng EUR giảm mạnh. Nếu họ giảm ở mức 30B và kéo dài chỉ 6 tháng, đồng EUR cũng tăng nhưng nếu họ giảm ở mức 30B và kéo dài 9 tháng, phản ứng của đồng EUR sẽ phải phụ thuộc vào mức độ dè chừng của Draghi đối với định hướng chính sách.
Xem thêm:
>>Những thói quen giao dịch đắt giá kiềm hãm sự phát triển của Trader
Nguồn: Bkassetmanagment
Giới thiệu sách Trading hay
Khám phá Nghệ thuật Giao dịch Tiền tệ Chuyên nghiệp
Sách được viết bởi FX Trader chuyên nghiệp, có gần 30 năm giao dịch Forex cho các ngân hàng lớn thế giới như Citi, Nomura hay HSBC, đồng thời từng trading cho quỹ đầu cơ có vốn hàng chục triệu đô la
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
